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DANONE: 2025: Mais um ano de forte desempenho

DANONE

Sex, 20 de fevereiro de 2026 às 15h30 GMT+9 Leitura de 30 min

Neste artigo:

DANOY

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DANONE

Resultados do Ano Completo de 2025
Comunicado de imprensa – Paris, 20 de fevereiro de 2026 às 7h30 CET

2025: Mais um ano de forte desempenho

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Antoine de Saint-Affrique: Declaração do CEO

No ano de 2025, entregámos novamente_‑crescimento amplo, de qualidade, reafirmando a força e resiliência do nosso portfólio focado na saúde‑. Como‑antes‑em‑_antes, as vendas cresceram +4,5%, impulsionadas por volume/mix positivo e apoiadas pelo nosso modelo de crescimento multi-engine.

Todas as categorias e geografias contribuíram, com forte impulso na China, Norte da Ásia & Oceania, e progresso sustentado na Europa. Continuámos a performar, a expandir nossa margem operacional recorrente, a melhorar o ROIC e a gerar forte fluxo de caixa livre, enquanto transformamos a empresa e reinvestimos em capacidades, ciência e inovação.

A história continua

Ao avançar para o Capítulo 2 do Renovar Danone, estamos a remodelar o nosso portfólio: ampliando a Nutrição Médica nos EUA, fortalecendo nossos bastiões lácteos, avançando na ciência do microbioma e acelerando a digitalização. Ainda assim, permanecemos com os olhos bem abertos: há mais a fazer e algumas áreas ainda requerem progresso adicional.

Olhando para 2026, num mundo que permanece volátil, permanecemos disciplinados e totalmente comprometidos com nossa abordagem baseada em ciência e centrada no consumidor e paciente. Entramos no ano com confiança, alinhados com a ambição de médio prazo que estabelecemos.

I. RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE E DO ANO COMPLETO

Vendas do quarto trimestre e do ano completo

No Q4 de 2025, as vendas atingiram €6.684 milhões, aumento de +4,7% LFL, com aumento de +2,5% de volume/mix e +2,1% de preço. Em base reportada, as vendas diminuíram -0,5%, impactadas negativamente por câmbio e outros (-6,3%), refletindo principalmente a depreciação de várias moedas face ao euro, nomeadamente o dólar americano, peso argentino e renminbi chinês. Além disso, escopo (+0,8%) e hiperinflação (+0,4%) contribuíram positivamente para as vendas reportadas.

Em 2025, as vendas totalizaram €27.283 milhões, aumento de +4,5% LFL, liderado por um aumento de +2,7% de volume/mix e +1,8% de preço. Em base reportada, as vendas permaneceram praticamente estáveis (-0,3%), principalmente devido ao impacto negativo do câmbio e outros (-5,0%), enquanto a hiperinflação contribuiu positivamente (+0,6%) e o escopo negativamente (-0,4%).

Vendas por segmento operacional

Europe manteve impulso sustentado no Q4 de 2025, com o 9º trimestre consecutivo de volume/mix positivo; as vendas aumentaram +2,5% LFL, com volume/mix a subir +1,0% e preço a subir +1,5%. A EDP continuou seu progresso com crescimento de dois dígitos em Proteínas Altas e o Activia voltou a crescer em toda a região. Nutrição Especializada foi impulsionada por forte desempenho em Nutrição Médica para Adultos, enquanto o impulso também foi forte em Águas.

Na América do Norte, as vendas do Q4 subiram +0,7% LFL, com volume/mix a cair -0,5% e preço a subir +1,3%. Em EDP, Proteínas Altas continuou a crescer a ritmo de dois dígitos, enquanto o restante do portfólio de iogurtes permanece em desenvolvimento. Cremes de Café estão a recuperar progressivamente competitividade, com inovação lançada no segmento de “rótulo limpo” durante o período, enquanto a marca STōK de café cold brew prospera. Nutrição Especializada apresentou forte desempenho, tanto em Kate Farms quanto nos negócios legados Nutricia.

Na China, Norte da Ásia & Oceania, mais um trimestre de forte crescimento no Q4, com vendas a subir +10,4% LFL, lideradas por volume/mix a subir +10,6%, com preço a cair -0,2%. Nutrição Especializada continuou a crescer fortemente, igualmente impulsionada por Fórmula Infantil e Nutrição Médica. A EDP apresentou desempenho notável no Japão, liderada pelas marcas funcionais Activia (Bio) e Oikos. Em Águas, a equipa começou preparativos para a temporada de 2026 após um sólido 2025.

Na América Latina, crescimento forte de vendas LFL de +8,3% no Q4, com volume/mix a subir +0,1% e preço a subir +8,2%. A EDP registou forte crescimento competitivo na região, apoiada pela marca Danone e plataformas de Proteínas Altas. Nutrição Especializada manteve forte impulso, impulsionada por crescimento de dois dígitos em Aptamil e uma contribuição sólida do portfólio de Nutrição Médica. Em Águas, o desempenho voltou a crescer após uma temporada desafiadora em 2025, impactada por condições meteorológicas adversas.

Em Ásia, Médio Oriente & África (AMEA), as vendas do Q4 aumentaram +8,3% LFL, lideradas por volume/mix a subir +5,5% e preço a subir +2,8%. Os produtos lácteos de África beneficiaram de impulso sustentado com volume/mix positivo. Nutrição Especializada entregou crescimento de dois dígitos, impulsionado por bom desempenho de Aptamil em várias geografias, incluindo forte crescimento competitivo na Índia.

Vendas por geografia e categoria

Margem operacional recorrente

A Danone reportou lucro operacional recorrente de €3.665 milhões em 2025. Margem operacional recorrente atingiu 13,4%, um aumento de +44 bps em relação ao ano anterior. Este aumento foi principalmente impulsionado pela melhoria na margem de operações (+77 bps). A Danone continuou a reinvestir em A&P, superioridade do produto e capacidades, com impacto de -59 bps. Finalmente, os custos gerais antes de reinvestimentos tiveram impacto relativamente neutro (-3 bps), enquanto outros efeitos tiveram impacto combinado de +29 bps, principalmente relacionados ao IAS 29.

Lucro líquido e Lucro por ação

EPS recorrente aumentou +4,6% para €3,80, impulsionado principalmente pelo forte desempenho operacional.

Resultado operacional e despesas não recorrentes atingiram -€725 milhões em 2025, incluindo custos pontuais relacionados a projetos de transformação, principalmente na Europa e Indonésia, e a imparidade de ativos intangíveis. Isto compara com -€179 milhões em 2024, que incluíram ganhos na venda de negócios relacionados à EDP na Rússia, Horizon Organic, Wallaby, e Michel & Augustin. Como resultado, o EPS reportado ficou em €2,82 em 2025, uma queda de -10,1%.
Fluxo de caixa e Dívida

Fluxo de caixa livre atingiu €2.799 milhões em 2025, comparado ao nível recorde de €3.003 milhões em 2024. O capex aumentou €132 milhões em relação ao ano passado, atingindo -€1.055 milhões. O Capital de Giro ficou em um recorde de -10,2% das vendas (melhoria de 163 bps) e a variação no capital de giro contribuiu positivamente para a geração de fluxo de caixa livre (+€276 milhões), embora em menor grau que a contribuição excepcional de 2024 (+€534 milhões).

Em 31 de dezembro de 2025, a dívida líquida da Danone ficou em €8,4 bilhões, uma melhoria em relação aos €8,6 bilhões do ano anterior, refletindo principalmente a forte geração de fluxo de caixa livre.

Dividendo

Na Assembleia Geral de Acionistas de 23 de abril de 2026, o Conselho de Administração da Danone proporá um dividendo de €2,25 por ação referente ao exercício de 2025, aumento de +4,7% em relação ao ano anterior. Caso esta proposta seja aprovada, a data ex-dividendo será 4 de maio de 2026, e o dividendo será pago em 6 de maio de 2026.

II. DESENVOLVIMENTOS RECENTES NA FÓRMULA INFANTIL

A Danone defende a qualidade e segurança alimentar, e sua prioridade absoluta é garantir que pais e profissionais de saúde continuem a confiar em suas marcas.

A Danone sempre toma ações para cumprir novos requisitos.

À luz da situação do setor, os requisitos das autoridades nacionais de segurança alimentar continuam a evoluir. Como fabricante responsável e para acompanhar essa evolução contínua, a Danone tem recolhido, dos mercados relevantes, lotes de produtos de fórmula infantil.

Embora os processos de recall estejam em andamento em coordenação com as autoridades, os impactos financeiros atuais identificados não são materiais. A avaliação do impacto será finalizada assim que os recalls forem concluídos.

III. ORIENTAÇÃO PARA 2026

Orientação para 2026 alinhada com a ambição de médio prazo: crescimento de vendas like-for-like esperado entre +3% e +5%, com o lucro operacional recorrente a crescer mais rápido que as vendas.

IV. PRINCIPAIS DESENVOLVIMENTOS RECENTES

**12 de fevereiro de 2026:** A Danone adquiriu uma participação adicional de 1% na sua joint-venture de laticínios na Austrália com a Saputo, após exercer sua opção de compra, elevando sua participação para 51%. Isso resultará na consolidação financeira do negócio.

**23 de janeiro de 2026:** No contexto da evolução das orientações das autoridades, a Danone anunciou recall direcionado de lotes específicos de fórmula infantil.

**8 de janeiro de 2026:** A Danone foi reconhecida na Lista CDP ‘Triple A’ de 2025, reforçando sua liderança em transparência corporativa e desempenho em mudanças climáticas, gestão da água e preservação das florestas. Essa conquista reflete o compromisso da Danone com divulgação rigorosa e ações verificadas em temas ambientais.

**17 de dezembro de 2025:** Como parte da simplificação de sua estrutura corporativa, a Danone SA comprou todas as 5.780.005 de suas próprias ações anteriormente detidas pela sua subsidiária espanhola, Danone Espanha. Esta transação não impacta o total de ações da Danone detidas pelo Grupo.

**4 de dezembro de 2025:** Para compensar o impacto dilutivo de seus planos anuais de ações para funcionários, a Danone lançou recompra de 3,8 milhões de ações, concluída em 18 de dezembro de 2025.

**25 de novembro de 2025:** A Danone atingiu oficialmente a certificação B Corp™ globalmente, tornando-se líder mundial em certificação B Corp™ em escala. Com mais de 200 entidades legais da Danone certificadas em mais de 60 países, os funcionários da Danone representam cerca de 9% da força de trabalho global do movimento B Corp™.

V. REUNIÃO DE ACIONISTAS E DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Na reunião de 19 de fevereiro de 2026, o Conselho de Administração aprovou os projetos de deliberação que serão submetidos à aprovação da Assembleia Geral de Acionistas em 23 de abril de 2026. Em particular, o Conselho propõe que os acionistas renovem o mandato de Gilles Schnepp, Valérie Chapoulaud-Floquet e Sanjiv Mehta como Administradores, cujo mandato atual expira na próxima Assembleia Geral. Também submeterá à Assembleia deliberações, nomeadamente, sobre a remuneração dos dirigentes, recompra de ações e aumentos de capital para funcionários.

Na mesma reunião de 19 de fevereiro de 2026, o Conselho aprovou as demonstrações financeiras estatutárias e consolidadas do exercício de 2025. Quanto ao processo de auditoria, até o momento, os auditores sociais concluíram substancialmente a análise das demonstrações financeiras e a verificação das informações de sustentabilidade.

VI. MEDIDAS DE PERFORMANCE ALTERNATIVAS NÃO DEFINIDAS PELAS IFRS

IAS 29: impacto nos dados reportados

A Danone aplicou o IAS 29 em países com hiperinflação, conforme definido na IFRS. A adoção do IAS 29 nesses países requer que seus ativos e passivos não monetários e sua demonstração de resultados sejam reavaliados para refletir as mudanças no poder de compra geral de sua moeda funcional, levando a ganhos ou perdas na posição monetária líquida, incluídos no lucro líquido. Além disso, suas demonstrações financeiras são convertidas para euros usando a taxa de câmbio de encerramento do período relevante.

| IAS 29: impacto nos dados reportados € milhões, exceto % | Q4 2025 | | FY 2025 | | | Vendas | 5,8 | | -31,6 | | | Crescimento de vendas (%) | 0,09% | | -0,12% | | | Lucro operacional recorrente | | | -27 | | | Lucro líquido recorrente – participação do grupo | | | -46 | |

Detalhamento trimestral das vendas do FY 2025 após aplicação do IAS 29
As vendas de 2025 correspondem à soma de:

Vendas reportadas do Q4 de 2025;

Vendas do Q1, Q2 e Q3 de 2025 resultantes da aplicação do IAS 29 até 31 de dezembro de 2025, às vendas de entidades em países com hiperinflação (aplicação da taxa de inflação até 31 de dezembro de 2025, e conversão em euros usando a taxa de câmbio de 31 de dezembro de 2025) e fornecidas na tabela abaixo para informação (dados não auditados)

1__Resultados da aplicação do IAS 29 até 31 de dezembro de 202__5, às vendas do Q1 de entidades de países com hiperinflação.
2__Resultados da aplicação do IAS 29 até 31 de dezembro de 202__5, às vendas do Q2 de entidades de países com hiperinflação.
3__Resultados da aplicação do IAS 29 até 31 de dezembro de 202__5, às vendas do Q3 de entidades de países com hiperinflação.

Definições de zonas geográficas

Europa refere-se aos países europeus.

América do Norte refere-se aos Estados Unidos e Canadá.

China, Norte da Ásia & Oceania refere-se à China, Japão, Austrália e Nova Zelândia.

América Latina refere-se ao México, Brasil, Argentina e Uruguai.

Ásia, Médio Oriente & África (AMEA) refere-se à Ásia, Médio Oriente incluindo Turquia, África e CEI (zona anteriormente chamada “Resto do Mundo”)

Indicadores financeiros não definidos pelas IFRS

Devido ao arredondamento, a soma dos valores apresentados pode diferir dos totais reportados. Essas diferenças não são materiais.

Variações like-for-like nas vendas refletem o desempenho orgânico da Danone e excluem essencialmente o impacto de:

mudanças no escopo de consolidação, com indicadores relativos a um exercício calculados com base no escopo do ano anterior;

mudanças nos princípios contábeis aplicados;

mudanças nas taxas de câmbio, com indicadores do ano anterior e do atual calculados usando a mesma taxa de câmbio (a taxa usada é uma taxa anual projetada pela Danone para o ano corrente e aplicada a ambos os anos).   

Desde 1º de janeiro de 2023, todos os países com economias hiperinflacionárias são considerados nas variações like-for-like conforme o seguinte: crescimento de vendas superior a cerca de 26% ao ano (uma média de três anos de 26% geralmente aciona a aplicação da contabilidade de hiperinflação conforme IFRS) é agora excluído do cálculo de crescimento like-for-like.

Ponte de dados like-for-like para dados reportados