Recentemente, aprofundei-me na metodologia de negociação de uma lenda do mundo do trading, Mark Minervini, e os seus resultados são realmente extraordinários. Quando participou do campeonato de traders dos Estados Unidos, na sua primeira tentativa, conquistou o título com uma taxa de retorno anual de 155%, e alguns anos depois, voltou a competir e obteve um resultado de 334,8%. Ainda mais impressionante, durante toda a sua carreira de trading, o pior ano rendeu 128%, e diz-se que só teve uma perda em um trimestre, que foi inferior a 1% do capital.

O mais interessante é que Mark Minervini não guarda segredos, ele insiste em usar o mesmo sistema de negociação e metodologia há muitos anos, e até voltou a competir especificamente para provar que esse método resiste ao teste do tempo. Ele leva o trading muito a sério, enfatizando que antes de entrar numa operação é necessário ter um plano de ação detalhado.

O seu método central chama-se SEPA, que é a sigla para Specific Entry Point Analysis, ou em português, Análise de Ponto de Entrada Específico. Essa abordagem tem uma lógica bastante clara: primeiro identificar ações com fundamentos e análise técnica em tendência de alta, depois entrar no momento e local certos, usando uma gestão de risco rigorosa para maximizar os lucros.

Como funciona na prática? O primeiro passo é a filtragem. Mark Minervini usa o filtro do TradingView configurado com critérios específicos, que filtram automaticamente os ativos que atendem ao sistema. Ele tem um modelo de filtro clássico: o preço e a média móvel de 50 dias devem estar acima da média móvel de 150 dias e de 200 dias, formando uma configuração de alta; a média de 200 dias deve estar em tendência de alta por pelo menos um mês, preferencialmente quatro ou cinco meses; o preço atual deve estar pelo menos 25% acima do ponto mais baixo de 52 semanas, idealmente mais de 100%; e deve estar a no máximo 25% do ponto mais alto de 52 semanas, quanto mais próximo do topo, melhor. Esses critérios filtram aproximadamente 90% dos ativos lixo.

Após a filtragem, vem o segundo passo: esperar pelo catalisador. Novos lançamentos de produtos, aprovações regulatórias, notícias favoráveis ao setor, grandes contratos, tecnologias disruptivas — todos esses fatores podem impulsionar o preço das ações. Nessa fase, é possível comparar com ações fortes semelhantes no passado e fazer uma previsão do movimento futuro.

O sinal de entrada verdadeiro vem do terceiro passo, que é esperar pelo padrão VCP. VCP significa Volatility Contraction Pattern, ou Padrão de Concentração de Volatilidade. Simplificando, é uma fase de consolidação onde o preço e o volume vão se contraindo progressivamente. Em uma tendência de alta forte, quanto mais tempo durar essa consolidação, maior será o movimento subsequente.

Existem duas formas clássicas de VCP. Uma é o padrão de tripé, que ocorre quando o preço, em alta forte, encontra resistência, recua e forma um fundo, iniciando uma fase de consolidação. Com o volume diminuindo, os fundos vão sendo elevados, formando um tripé padrão. Essa configuração de consolidação horizontal ou descendente geralmente é uma continuação de alta, com alta probabilidade de rompimento para cima, acompanhado de aumento de volume e preço. O stop deve ser colocado no menor preço da vela de rompimento ou, pelo menos, abaixo do segundo fundo.

Outra forma é o padrão de taça com alça. Primeiro, forma-se uma taça em U, indicando que o preço, após uma queda, se recupera de forma estável, com volume reduzido. Após a formação da taça, entra-se numa fase de consolidação curta na alça, com volume ainda menor. O ponto crucial é identificar o rompimento da alça, que deve vir acompanhado de aumento de volume. Um exemplo clássico foi a compra da PAG em 2021, quando o preço recuou em maio, depois subiu em julho formando a taça, e em agosto, após uma consolidação estreita na alça, Mark Minervini entrou na ação com um rompimento com volume no dia 1 de setembro, obtendo um retorno bastante expressivo.

Por fim, um aspecto fundamental é a gestão rigorosa de saída. Essa estratégia é uma síntese da experiência de Mark Minervini, incluindo critérios de venda em mercados fortes ou fracos e sinais de alerta antes de uma grande queda. Essa estrutura completa de entradas e saídas é o verdadeiro segredo para que o SEPA seja uma metodologia lucrativa de forma contínua. Observando sua trajetória de trading, fica claro que essa abordagem passou por diferentes ambientes de mercado e resistiu ao teste do tempo.