Recentemente, percebi que muitos novatos têm uma compreensão um pouco confusa sobre a margem ao fazer negociações de contratos. Hoje, vamos falar sobre a diferença entre os dois modos: margem total e margem isolada, talvez isso ajude na sua negociação.

Primeiro, vamos falar do conceito mais básico. Ao abrir uma posição, você precisa preparar uma margem, que será bloqueada na sua posição. A margem tem dois indicadores-chave: um é a margem inicial, ou seja, o valor que deve ser preparado ao abrir a posição; o outro é a margem de manutenção, que é o requisito mínimo para manter a posição ativa. Quando sua margem cai abaixo da margem de manutenção, o sistema acionará a liquidação forçada.

Atualmente, o mercado de contratos oferece principalmente dois modos. No modo de margem total, todo o saldo disponível na sua conta pode ser usado como margem. O que isso significa? Significa que, se sua posição tiver prejuízo, o sistema automaticamente irá complementar a margem usando o saldo da sua conta, até usar todos os fundos disponíveis. Se ainda assim não for suficiente para atender ao requisito de margem de manutenção, ocorrerá a liquidação forçada. Nesse caso, seus riscos e lucros são calculados conjuntamente; se o prejuízo exceder o saldo total da conta, você será completamente liquidado.

O modo de margem isolada é diferente. A margem de cada posição é independente, e o sistema não irá adicionar automaticamente fundos. A menos que você adicione manualmente mais margem, se a posição não atingir o requisito de margem de manutenção, ela será liquidada diretamente. A vantagem disso é que suas perdas ficam limitadas ao valor da margem dessa posição, sem afetar os outros fundos na sua conta.

Vamos ver um exemplo prático para entender melhor. Suponha que você e um amigo tenham cada um uma conta de contrato de 2000U, ambos usando 1000U com alavancagem de 10x para comprar contratos de BTC. Você escolheu margem isolada, seu amigo escolheu margem total. Se o preço do BTC cair até o preço de liquidação, você perderá 1000U de margem e será liquidado, sobrando 1000U na conta. Seu amigo, usando o modo de margem total, após perder 1000U, o sistema automaticamente complementa a margem, mantendo a posição aberta. Se o preço do BTC se recuperar, ele pode virar o jogo a seu favor; mas se continuar caindo, ele pode perder toda a sua quantia de 2000U.

Portanto, a vantagem do modo de margem total é sua maior resistência a perdas, sendo mais difícil ser liquidado em mercados de consolidação, além de ser mais conveniente na operação. Mas o risco é que, em condições extremas ou eventos de black swan, toda a conta pode zerar. O modo de margem isolada exige que você gerencie ativamente a margem, controlando rigorosamente a distância entre o preço de liquidação e o preço de marca, caso contrário, uma única posição pode ser facilmente liquidada.

Sobre o cálculo de risco, há uma fórmula: a margem de uma posição é igual ao valor da posição dividido pela alavancagem, mais a margem adicional, menos a margem reduzida, mais o lucro ou prejuízo não realizado. A fórmula para risco de liquidação é: no modo de margem isolada, o risco é igual à margem de manutenção dividida pela margem da posição, multiplicado por 100%; no modo de margem total, é a margem de manutenção dividida pelo saldo disponível, mais a margem da posição, multiplicado por 100%. Quando o risco atinge 70%, geralmente há um aviso; acima de 100%, ocorre a liquidação forçada.

Resumindo, o modo de margem total é mais adequado para traders com alguma experiência, capazes de suportar maior volatilidade, enquanto o modo de margem isolada é mais indicado para conservadores ou quem deseja controlar o risco com precisão. O mais importante é escolher de acordo com sua tolerância ao risco e seu estilo de negociação.