Por que as ações americanas estão a subir fortemente, enquanto Buffett e outros especialistas financeiros continuam a vender?

Buffett está certo, ele está a jogar com o mercado.
Primeira lição de investimento: quem sabe comprar é o discípulo, quem sabe vender é o mestre.
Pensaste que Buffett perdeu a oportunidade, na verdade Buffett já vendeu no ponto mais alto que conseguiu. O que ele quer, é que o mercado pense que “Buffett perdeu a oportunidade”.
E, entre risadas de escárnio, ele vai reduzindo posições, enquanto o preço das ações sobe.
Presta atenção nesta frase: o rei do mercado a reduzir posições, enquanto o preço das ações sobe. — Isto era quase impossível de alcançar, porque o tamanho de Buffett é demasiado grande, e todo o mundo sabe o quão poderoso ele é.
Vamos fazer uma comparação mais extrema com o Bitcoin.
Satoshi Nakamoto, ao longo de tantos anos, não moveu um único satoshi na sua conta com 1,1 milhão de bitcoins. Por que o Bitcoin subiu tanto e Satoshi não vendeu um pouco?
A resposta é simples: todo o mundo sabe que ele é o pai do Bitcoin, possui 1,1 milhão de bitcoins, cujo valor de mercado é atualmente cerca de 80 mil milhões de dólares, mas se ele vender apenas um bitcoin, o preço das restantes mais de um milhão de moedas cairia instantaneamente. Porque ele enviou um sinal, e ele é demasiado visível, o mercado reagiria às suas ações com forte volatilidade.
O mesmo acontece com Buffett. Todo o mundo sabe que ele é o rei das ações, quando ele compra, muitas pessoas seguem-no, empurrando o preço para cima — o que é ótimo.
Mas a questão seguinte é: como é que ele vende?
Teoricamente, quando ele vende, os investidores do mundo todo também vendem.
Se ele vender 10% das suas ações, pode fazer o preço das restantes 90% que ainda não foram realizadas cair ao chão.
Por isso, Buffett está numa posição delicada: ele comprou algo com um valor de mercado elevado, mas não consegue vender tudo, porque é demasiado grande, demasiado visível.
Porém, o que vemos agora é este cenário: Buffett tem vindo a reduzir posições nos últimos anos, e a reserva de caixa da Berkshire atingiu níveis históricos máximos.
Ao mesmo tempo, as ações americanas continuam a atingir novos máximos! Isto é o que faz de Buffett um gênio.
Com toda a sua fama e grande volume de fundos, quando ele começa a vender, ainda assim não derruba o mercado inteiro! Isto é o que torna Buffett uma “lenda”.
Primeira lição de investimento no mercado de capitais: quem sabe comprar é o discípulo, quem sabe vender é o mestre. O professor Buffett será sempre o seu mestre.
Como consegue fazer isso?
A sua estratégia é: repetir dia após dia, a todos, que está velho, que já não entende de tecnologia, que não se atreve a comprar. E todos riem, dizendo: “Pois é, o velho Buffett já não acompanha os tempos.”
Depois, ele compra secretamente ações da Apple por 30 mil milhões de dólares a 39 dólares por ação, e faz lucros quando a ação sobe para 220 dólares. Claro que, depois, a Apple subiu para 290 dólares, mais 30% acima do preço de venda de Buffett, levando muitos a dizer que ele perdeu a oportunidade, que vendeu cedo demais.
Durante uma conferência, Buffett também sorriu e disse: “Sim, sim, eu não percebi a Apple, vendi cedo demais, sou mesmo um tolo, estou a arrepender-me.” Se acredita nele, é melhor acreditar em mim, que sou o imperador Qin Shi Huang. Quando Buffett comprou quase 1 bilhão de ações da Apple, representando 6% da empresa; agora, as ações da Berkshire representam apenas 1,5% do total de ações da Apple.
O maior acionista da Apple, considerado o maior especialista em valor, vendeu 80% das ações que tinha.
Por lógica, quando Buffett começou a reduzir posições, o mercado deveria ter percebido o sinal e ficado preocupado, todos deveriam ter começado a vender também.
Tanto tempo, tanta escala de venda, poderia ter derrubado o preço das ações da Apple.
Mas, na realidade, isso não aconteceu. E é aí que reside a fama de Buffett como “deus”. Pessoas comuns podem vender no topo, mas Buffett nunca consegue vender no topo. Porque, com o seu tamanho, se começar a vender rapidamente, pode derrubar o mercado todo.
Por isso, Buffett precisa de tempo. Se conhece o mercado americano, sabe que é um mercado de alta prolongada e baixa curta — ele sobe lentamente ao longo de ciclos de cinco ou dez anos, mas, ao atingir o pico, despenca em semanas ou meses.
Isto é uma crise de mercado. Pessoas comuns podem liquidar tudo num instante, em qualquer ponto do mercado.
Mas Buffett não consegue. Se fosse ele, não gostaria de vender na máxima, só para ver o mercado cair logo a seguir. Por exemplo, se tem 600 mil milhões, e vende 100 mil milhões, e o mercado cai 30%, fica com 500 mil milhões, mas com uma perda de 150 mil milhões.
Vender 100 mil milhões, deixando uma posição com uma perda de 150 mil milhões — isso é uma má estratégia de saída. Você quer criar uma expectativa no mercado de que: “Ele não entende nada, está a vender a descoberto.”
E, enquanto vende, o mercado continua a subir. Você vende 100 mil milhões de um total de 600 mil milhões, e o restante, que ainda tem, sobe 20% — agora, ainda tem 600 mil milhões!
Você ri-se, feliz, mas o mercado pensa que perdeu a oportunidade.
Depois, faz uma conferência e diz: “Sou velho demais, não entendo este mercado, perdi a oportunidade, sou mesmo um tolo.”
Você não entende de ações? Mas ele, sim, e ganha muito dinheiro.