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está a exercer uma pressão crescente sobre as ações de mineração de criptomoedas, à medida que os investidores reagem a mais uma perda trimestral maciça relacionada com a volatilidade do Bitcoin e reavaliações não realizadas de ativos digitais.

A MARA Holdings reportou uma receita de aproximadamente 174,6 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026, enquanto as perdas líquidas aumentaram para cerca de 1,3 mil milhões de dólares. Grande parte do dano, segundo relatos, veio de ajustes de avaliação de mercado nas participações em Bitcoin, à medida que os preços do BTC caíam durante o trimestre.

O relatório destaca um desafio crescente para os grandes mineiros de Bitcoin: mesmo quando as operações de mineração continuam a expandir-se, a exposição do tesouro às oscilações do preço do BTC pode impactar dramaticamente os lucros. A MARA também vendeu mais de 1 mil milhões de dólares em Bitcoin para melhorar a liquidez e reduzir a pressão da dívida, sinalizando uma estratégia de capital mais defensiva em comparação com as narrativas anteriores de “manter para sempre” na mineração.

Apesar dos números fracos de lucros, a empresa está a avançar agressivamente na expansão de infraestruturas de IA e computação de alto desempenho. A gestão continua a enquadrar o futuro do negócio em torno de infraestruturas energéticas, centros de dados de IA e serviços de computação diversificados, em vez de depender exclusivamente da receita da mineração de Bitcoin.

Para os traders de criptomoedas, esta situação importa além da MARA. Mostra como os balanços das empresas de mineração permanecem fortemente ligados à ação do preço do Bitcoin, às regras de contabilidade e às condições de liquidez institucional. Se o BTC enfraquecer ainda mais, as ações de mineração podem continuar a apresentar uma volatilidade elevada, mesmo enquanto as histórias de crescimento de infraestruturas a longo prazo permanecem intactas.

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