Recentemente, quanto mais vejo, mais acho que: fazer market making na AMM realmente não é uma boa ideia ficar deitado recebendo taxas, no máximo pode ser considerado uma “troca de risco por liquidez”, e às vezes nem compensa muito. A razão é simples, a curva te prende em uma espécie de reequilíbrio automático, quando o preço se move você é forçado a comprar barato e vender caro, e aquele pouco de taxa que ganha pode nem cobrir a perda impermanente; com muita volatilidade, se você não escolher o intervalo/pool certo, a sensação é que está sempre trabalhando para o mercado.

O que é mais chato é que no grupo recentemente tem discussões sobre regulamentação de stablecoins, auditoria de reservas, e alguém falando sobre desancoragem… esses rumores se transformam de um em dez, de dez em cem, e quando o sentimento sobe, eles vão direto para o pool, e a curva imediatamente “executa automaticamente”. Minha abordagem agora é bem covarde: colocar pouco, diversificar, e ao ver uma transação anormal, primeiro fazer duas anotações no gráfico para se acalmar, de qualquer forma, não trate o market making como uma poupança.