O índice de semicondutores de Filadélfia atinge novo máximo, esta onda global de "chips" está especialmente forte!

De volta às férias, a grande A recupera com força, sem sinal de “síndrome pós-férias”, avançando rapidamente com um ritmo vibrante!

Olhando para o mercado global, o super ciclo impulsionado por IA está a remodelar o panorama da indústria, com as ações de tecnologia nos EUA a explodir coletivamente, e relatórios financeiros acima das expectativas a confirmarem continuamente: a cadeia global de chips ainda mantém um crescimento de altas expectativas.

Curiosamente, os investimentos de alto crescimento, representados por chips, estão a começar a romper barreiras. Recentemente, no mercado de encontros na Coreia, surgiu o efeito “Hynix” — com incentivos de desempenho elevados e promissores, os funcionários da SK Hynix tornaram-se os principais nomes no mundo do namoro e casamento, com as roupas de trabalho emblemáticas a tornarem-se “vestes de solteiro”.

Desde a indústria, o mercado de ações até o círculo de encontros, por trás desta onda de “febre de chips”, está a força motriz do super ciclo de semicondutores. Desde CPU, armazenamento, até fornecedores de nuvem e módulos ópticos, todas as principais áreas estão a fortalecer-se, realmente “a brilhar na luz”!

Índice de design de chips de inovação tecnológica “a brilhar na luz”

Sigla do índice Desde “924” aumento (%)
Design de chips de inovação tecnológica 322,96
Chips de inovação tecnológica 304,16
Índice de semicondutores do CSI 237,82
Índice total de semicondutores do CSI 219,20
Materiais, equipamentos e semicondutores de inovação tecnológica 208,51
Indústria de chips 205,74
Seleção da indústria de semicondutores 206,44
Chips de semicondutores chineses 203,94
Índice de chips do certificado nacional 200,88
Materiais, equipamentos de semicondutores 200,58

Fonte de dados: Wind资讯, período de análise de 24/09/2024 a 07/05/2026, o desempenho histórico do índice não garante resultados futuros. “924” refere-se a 24 de setembro de 2024.

Abril com início promissor, índice SOX atinge novo recorde

Desta vez, é uma ressonância do setor tecnológico global, uma dupla vitória do aumento do apetite ao risco e dos resultados acima das expectativas das empresas listadas.

Primeiro, olhemos para as ações nos EUA, várias líderes tiveram um crescimento explosivo desde as férias:

Área de CPU: AMD (AMD.O) aumentou 112,5% no ano, com um crescimento de 353,6% nos últimos 12 meses; Intel (INTC.O) subiu 238,5% no ano, com 515% nos últimos 12 meses, a transformação do seu negócio de IA continua a validar-se, sendo o motor principal do aumento do preço das ações.

Setor de armazenamento: Sandisk (SNDK.O) subiu 558,2% no ano, com 4367,7% nos últimos 12 meses; Micron Technology (MU.O) aumentou 161,8% no ano, com 806% nos últimos 12 meses; Seagate Technology (STX.O) cresceu 184,7% no ano, com 730,5% nos últimos 12 meses. O setor de chips de armazenamento beneficiou-se do aumento da procura por IA, tornando-se a principal linha de avanço na atual fase de mercado tecnológico.

Fornecedores de nuvem & módulos ópticos: Google (GOOGL.O) subiu 28,1% no ano, com 165,7% nos últimos 12 meses; Amazon (AMZN.O) aumentou 18,1% no ano, com 44,5% nos últimos 12 meses. A subida constante dos preços das ações dos fornecedores de nuvem reflete a confiança de longo prazo no investimento em infraestruturas de IA. No setor de módulos ópticos, Lumentum Holdings (LITE.O) cresceu 1264,4% nos últimos 12 meses, e Applied Optoelectronics (AAOI.O) aumentou 965,4% no mesmo período. A cadeia de comunicações ópticas beneficiou-se plenamente da expansão da rede de computação global, com resultados e preços das ações a atingirem o efeito de dupla vitória de Davis.

Com o forte desempenho das principais ações, o índice de semicondutores de Filadélfia (SOX) aumentou 66,25% no ano, consolidando-se acima de 11.000 pontos, marcando um novo avanço na tendência do setor global de semicondutores.

(Fonte de dados: Wind资讯, até 8/05/2026)

Por trás do fenômeno: a lógica sólida do super ciclo de semicondutores

Como sempre enfatizamos, o atual ciclo de alta na cadeia de semicondutores não é uma exceção, mas uma exuberância vibrante de toda a indústria.

Por trás do alto ciclo de prosperidade, estão os resultados continuamente acima das expectativas das principais empresas de cada segmento, além de ordens de produção cada vez mais longas e expectativas de aumento de preços.

Mais especificamente:

1. Super ciclo de armazenamento

O efeito “top influencer” na procura de encontros da SK Hynix é, na essência, uma externalização do efeito de riqueza do super ciclo de chips de armazenamento. No primeiro trimestre de 2026, o lucro operacional da SK Hynix atingiu 37,6 trilhões de won sul-coreanos, um aumento de 405,5% em relação ao ano anterior, com a margem de lucro operacional a subir para 72%, superando a Nvidia e tornando-se a “máquina de imprimir dinheiro” do setor.

Este fenômeno centraliza-se na desequilíbrio extremo entre oferta e procura impulsionado pela IA:

? Demanda: a memória de servidores de IA consome 8 vezes mais do que a de servidores comuns, prevendo-se que até 2026, 70% da capacidade global de memória seja consumida por data centers, com a capacidade praticamente reservada até 2028.

? Oferta: os três principais fabricantes de armazenamento controlam rigorosamente a expansão, com estoques suficientes para cerca de 4 semanas, priorizando a produção de produtos de alta gama como HBM e DDR5, enquanto a oferta de armazenamento genérico continua a diminuir.

2. Reviravolta na CPU: reconstrução do centro de computação na era dos agentes inteligentes

A CPU, muitas vezes ofuscada pela GPU, está a fazer uma forte reviravolta na era dos agentes inteligentes (Agentic AI). A alta demanda por lógica, agendamento de tarefas e resposta de baixa latência faz com que a proporção entre CPU e GPU evolua de 1:4-1:8 para 1:1-1:2.

A AMD, no primeiro trimestre, reportou uma receita de 5,8 bilhões de dólares na divisão de centros de dados, um aumento de 57% em relação ao ano anterior, ultrapassando pela primeira vez a divisão de clientes, tornando-se a maior fonte de receita da empresa. Com isso, a AMD ajustou sua previsão de mercado de CPUs de servidores de 60 bilhões para 120 bilhões de dólares até 2030, com uma taxa de crescimento composta anual superior a 35%. Os gigantes de CPU também iniciaram ciclos de aumento de preços, com margens de até 16-17%, iniciando uma tendência de aumento de preços em toda a cadeia de capacidade de computação.

3. Ascensão do poder de processamento doméstico: de substituição política a realização de pedidos

A demanda global por IA passou de “contar histórias” para “pedidos reais”, e o setor de poder de processamento doméstico enfrenta uma oportunidade histórica. Modelos grandes nacionais como DeepSeek-V4 estão a completar o ciclo tecnológico, com o lançamento a sincronizar a adaptação de 10 fabricantes de chips domésticos, com crescimento exponencial no uso de tokens, e empresas representativas a ultrapassar 250 milhões de dólares em receita, com três aumentos de preço.

Dados do relatório trimestral do mercado A-shares mostram que as empresas de poder de processamento doméstico tiveram resultados explosivos: uma líder de chips de IA teve um crescimento de 160% na receita do primeiro trimestre, com lucro líquido a subir 185%, e fluxo de caixa operacional a tornar-se positivo pela primeira vez; outra líder de CPU+DCU atingiu receita de mais de 4 bilhões de yuans, com crescimento de 68%; uma fabricante doméstica de GPU tornou-se a primeira a obter lucro trimestral. (Fonte: Wind资讯, até 31/03/2026)

A meio de 2026, como investir nesta onda de “potência de chips”?

Na verdade, desde o ano passado, cada novo recorde no setor de semicondutores levanta a mesma dúvida: já subiu demais, a tendência pode continuar?

Acreditamos que, para saber se pode continuar a subir, não basta olhar para o que já subiu, mas sim avaliar se a prosperidade da indústria pode manter-se, e se a avaliação atual não está excessivamente inflacionada por bolhas.

A seguir, algumas opiniões de principais vendedores para referência.

CITIC Securities afirma que o desequilíbrio entre oferta e procura de chips de armazenamento deve durar até o final de 2027, e a tendência de aumento de preços continuará por todo 2026. Quanto à demanda, as grandes empresas de tecnologia dos EUA continuam a gastar fortemente em IA. Amazon, Meta, Microsoft e Alphabet planejam gastar até 725 bilhões de dólares em capital este ano, elevando ainda mais o que já era um “orçamento épico” de cerca de 650 bilhões de dólares. Isso fornece suporte forte à demanda contínua por chips de armazenamento.

China Securities Construction Investment afirma que a onda de construção de infraestrutura de poder de processamento ainda está longe de terminar, e mantém uma visão otimista sobre o valor de investimento em toda a cadeia de IA. Com a expansão da demanda no exterior e o avanço na substituição doméstica, o setor de poder de processamento doméstico está a beneficiar-se de duas forças: demanda e políticas favoráveis.

Na essência do investimento, esta fase do ciclo industrial impulsionada por IA é provavelmente uma jornada de vários anos, não uma corrida de 100 metros por lucros rápidos.

Se este caminho de investimento estiver alinhado com sua tolerância ao risco, e você acreditar firmemente na lógica de desenvolvimento da indústria por trás, então, em vez de ser guiado pelas emoções e de fazer compras e vendas frequentes, uma estratégia de investimento mais estável e tranquila será mais segura para aproveitar as oportunidades de longo prazo.

ETF de design de chips de inovação tecnológica da Guolian An (588780), maior e com alta liquidez, é altamente reconhecido

Desde o boom do mercado A em “924”, o índice de chips de inovação tecnológica tem apresentado um desempenho excelente, liderando entre os principais índices do setor de semicondutores, especialmente nos últimos seis meses, sendo o verdadeiro “pioneiro” do mercado de chips.

Fonte de dados: Wind资讯, período de 24/09/2024 a 07/05/2026, desempenho passado não garante resultados futuros. “924” refere-se a 24 de setembro de 2024.

Entre os ETFs que acompanham o índice de design de chips de inovação tecnológica, o Guolian An ETF de design de chips de inovação tecnológica (588780) foi o mais antigo, com maior escala e melhor liquidez, sendo uma escolha conveniente para investidores que desejam uma exposição rápida a ativos de alta qualidade no setor.

Recentemente, o ETF de design de chips de inovação tecnológica Guolian An (588780) ultrapassou 1 bilhão de yuans em ativos sob gestão, entrando numa nova fase de seu ciclo de vida. (Fonte: Wind资讯, até 07/05/2026)

Por trás deste marco, há uma série de dados de negociação impressionantes. Até 7 de maio de 2026, o ETF de design de chips de inovação tecnológica Guolian An (588780) registrou uma média diária de negócios de 150 milhões de yuans, com uma rotatividade diária superior a 20%, e alta atividade de negociação interna, sendo altamente reconhecido pelos investidores. (Fonte: Wind资讯, dados até 07/05/2026)

O índice de design de chips de inovação tecnológica concentra-se fortemente nas etapas centrais do design de chips, abrangendo empresas líderes em inovação tecnológica. Entre elas, a proporção de design de chips digitais é de 77,36%, e de chips analógicos, 16,74%, totalizando mais de 94%.

Beneficiando-se do aumento da demanda por chips de IA, do avanço na indústria de computação doméstica, e com a alta do setor na bolsa de inovação (20CM), o índice de design de chips de inovação tecnológica apresenta grande potencial de crescimento, ajudando os investidores a aproveitar ao máximo o potencial de alta do setor de design de chips domésticos.

Assim, este índice é adequado para investidores que desejam alocar em setores de alta prosperidade na cadeia de semicondutores, diversificando riscos de ações individuais e aproveitando a oportunidade histórica de substituição doméstica e ressonância do setor.

Top 10 componentes do índice de design de chips de inovação tecnológica

Fonte de dados: Wind资讯, até 06/05/2026. Apenas uma lista de componentes do índice, sem recomendação de ações específicas.

Fundos Guolian An: especialista em tecnologia, compartilhando os dividendos da alta tecnologia

Desde 2019, quando lançou o “produto de nível nacional” de alta tecnologia — o ETF de semicondutores Guolian An (512480) —, a Guolian An tem focado nas necessidades reais de alocação dos investidores, com forte capacidade de pesquisa e gestão operacional detalhada, aprofundando sua presença no setor de alta tecnologia.

No setor de crescimento tecnológico, a Guolian An já estabeleceu uma estrutura de produtos abrangente e diversificada. Além do ETF de semicondutores Guolian An (512480) e do ETF de design de chips de inovação tecnológica Guolian An (588780), a empresa também lançou produtos em mercados como Hong Kong e o mercado de inovação (创业板). O ETF de tecnologia de Hong Kong 30 (159120) cobre toda a cadeia de tecnologia, incluindo semicondutores, hardware, software, computação em nuvem e IA; o ETF de 50 de inovação (588180) foca em ações de alta valorização na bolsa de inovação, incluindo semicondutores, equipamentos fotovoltaicos, dispositivos médicos e desenvolvimento de software, sendo uma ferramenta importante para alocação de fundos de longo prazo, como fundos de seguradoras; o ETF de inovação tecnológica (159777) é um dos primeiros do país a cobrir setores como baterias, dispositivos médicos, comunicações e equipamentos fotovoltaicos. Vários produtos trabalhando em conjunto oferecem múltiplas opções para os investidores capturarem as oportunidades de crescimento tecnológico sob o contexto atual.

Para a Guolian An, investir em índices não é apenas uma simples cópia passiva, mas uma capacitação ativa baseada em pesquisa aprofundada da cadeia de indústria, com gestão meticulosa diária, e uma promessa séria aos milhões de investidores. No futuro, a Guolian An continuará a administrar cada produto com profissionalismo, foco e dedicação, compartilhando os dividendos do desenvolvimento da indústria de alta tecnologia na China!

Ferramentas de ETFs de tecnologia da Guolian An

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ETF de semicondutores Guolian An (512480) com ligação A: 007300, ligação C: 007301 ETF de design de chips de inovação tecnológica Guolian An (588780)

Cobertura de toda a cadeia de valor, capturando os dividendos de ciclos de IA, armazenamento, encapsulamento, aumento de preços e substituição doméstica, com precisão na oportunidade de crescimento do setor. Foca em chips de design na bolsa de inovação, abrangendo empresas líderes em tecnologia, beneficiando-se do aumento da demanda por chips de IA, do avanço na computação doméstica, e com alta potencialidade de crescimento devido às características de alta valorização do setor de inovação, com grande potencial de crescimento.

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ETF de tecnologia de Hong Kong (159120)

Este fundo acompanha o índice de tecnologia de Hong Kong, cobrindo líderes em tecnologia de internet, oferecendo uma via eficiente para os investidores acessarem o setor de tecnologia de Hong Kong, equilibrando crescimento de longo prazo e potencial de recuperação de avaliação de curto prazo, ideal para investidores que desejam foco nesta área.

Nível de risco do produto: ETF de semicondutores Guolian An, ETF de chips de inovação tecnológica Guolian An e ETF de tecnologia de Hong Kong têm risco classificado como R3 (risco médio). Este nível de risco é uma avaliação do gestor do fundo, e a avaliação das instituições de distribuição pode variar. Os investidores devem fazer avaliação independente com base na avaliação de risco do canal de venda antes de investir.

Aviso de risco: Fundos envolvem riscos, investimento requer cautela. Este material é de divulgação e não constitui documento legal. As informações aqui fornecidas são baseadas em fontes confiáveis, apenas para referência, não constituindo aconselhamento de investimento. O gestor do fundo compromete-se a administrar os ativos com honestidade, diligência e responsabilidade, mas não garante lucros ou retorno mínimo. O desempenho passado não garante resultados futuros, e o desempenho de outros fundos geridos pelo gestor não garante resultados específicos. Investimentos em ações de empresas listadas na bolsa de inovação podem envolver riscos específicos, incluindo alta volatilidade, risco de liquidez e risco de deslistagem. O mercado de Hong Kong opera com mecanismo T+0, podendo vender ações compradas no mesmo dia antes da liquidação, apresentando riscos adicionais. A aprovação da China Securities Regulatory Commission não implica garantia ou recomendação de risco e retorno. Os produtos de fundos no país têm operação relativamente curta, não refletindo todas as fases do mercado. Recomenda-se leitura cuidadosa do prospecto, contrato e demais documentos legais. Os investidores assumem os riscos de suas decisões de investimento, e o gestor, custodiantes e distribuidores não garantem retorno. Estes produtos são emitidos e geridos pela Guolian An Fund Management Co., Ltd., e os distribuidores não assumem responsabilidades por investimentos, pagamentos ou riscos.

(Responsável: Wang Zhiqiang HF013)