Relatórios de desempenho do primeiro trimestre de produtos de gestão de ativos bancários revelados: por trás do lucro de 161,9 bilhões, quem acelerou?

Embora enfrentando a queda de rendimento nos últimos anos, a estabilidade e segurança continuam a ser a maior garantia dos produtos de gestão de património bancários.

De um relatório do Centro de Registo e Custódia de Gestão de Património do setor bancário, ao final do primeiro trimestre de 2026, o volume total de produtos de gestão de património bancários ainda atingia 31,91 biliões de yuans, um crescimento homólogo de 9,51%, enquanto uma redução de 4,1% em relação ao final de 2025.

Ao mesmo tempo, estatísticas relacionadas também mostram que, no primeiro trimestre de 2026, os produtos de gestão de património criaram um rendimento acumulado de 161,9 mil milhões de yuans para os investidores. Destes, as empresas de gestão de património bancário criaram um rendimento de 142,2 mil milhões de yuans, sendo o restante gerado por instituições bancárias.

Então, entre uma grande quantidade de produtos de gestão de património, quais foram os mais rentáveis este ano?

São produtos de ações alinhados com a inteligência artificial e a economia digital? Ou produtos tradicionais de rendimento fixo? Ou ainda produtos híbridos de rendimento fixo+?

Muitas informações valem a pena de atenção.

Rendimento máximo próximo de 30% no ano

De acordo com estatísticas do WIND sobre os produtos de gestão de património de vários bancos, até o final de abril de 2026, produtos de gestão de património bancário com taxas de retorno elevadas já alcançaram quase 30% de rendimento.

Este nível é realmente impressionante.

Dentre eles, o Huaxia Wealth Management’s Tiangong Daily Opening No. 5 (Índice de Capacidade de Cálculo de IA) teve um retorno superior a 29,69% desde o início do ano, tornando-se um dos produtos de gestão de património líderes no ano (excluindo fundos de private equity).

Além disso, o Huaxia Wealth Management Tiangong Daily Opening No. 24 Metal Pequeno Índice, o Huaxia Wealth Management Tiangong Daily Opening No. 49 Índice de Materiais Emergentes, também atingiram aumentos anuais de 21,97% e 19,80%, respectivamente, destacando-se na indústria.

Além disso, o Hengyin Wealth Management Happiness 99 Jin Hang Rights Digital Economy 180-day Holding Period 2502th Product A e o Everbright Wealth Management Sunshine Red Preferred 500 Index Enhanced C também tiveram rendimento superior a 15% desde o início do ano.

Estes produtos de gestão de património bancário, só pelo nome, indicam uma inclinação para ativos ligados às áreas de tecnologia e inteligência artificial, que têm sido bastante populares recentemente.

Produtos de rendimento fixo e híbridos também rendem mais de 10%

Além disso, produtos de gestão de património bancários de rendimento fixo também apresentam bons retornos.

Por exemplo, o Agricultural Bank of China’s Anxin Lingdong 120-day O, como um produto de rendimento fixo, apresentou um desempenho de 14,26% desde o início do ano, conseguindo entrar no top dez de produtos de gestão de património, o que não é fácil.

Na página de descrição do produto, a série Anxin Lingdong 120 dias pertence à categoria de produtos híbridos de rendimento fixo+, com uma alocação padrão diária de mais de 80% em ativos de rendimento fixo e até 20% em ações, sendo que estes últimos também devem incluir ativos de ações ou obrigações conversíveis com uma margem de segurança adicional.

Segundo o nível médio do setor, a mediana de maioria dos produtos de gestão de património bancários de rendimento fixo puro atualmente situa-se em torno de 1,52%, superior aos fundos monetários, mas com ganhos limitados.

Prioridade na alocação de ativos de tecnologia

As instituições com desempenho relativamente superior neste ano obtiveram maior parte dos lucros através de alocações em ações de tecnologia.

Por exemplo, o produto de gestão de património Huaxia Wealth Management Tiangong Daily Opening No. 5 (Índice de Capacidade de Cálculo de IA), que apresentou o desempenho mais notável desde o início do ano, com uma taxa de retorno de 29,69%, mostra uma forte inclinação para ações de IA e inteligência artificial.

Segundo informações, o índice de referência deste produto é o Índice de Capacidade de Cálculo de IA da Huaxia Wealth Management, que acompanha o desempenho de empresas listadas na cadeia de valor de IA, incluindo chips de armazenamento e processamento, módulos ópticos e servidores.

O desempenho recente deste índice superou significativamente o índice geral de ações do mercado.

Ativos periféricos de tecnologia também estão em alta

Além disso, produtos de gestão de património bancários focados em metais pequenos e materiais emergentes também tiveram um bom desempenho neste ano, com alguns produtos da Huaxia Wealth Management Tiangong atingindo cerca de 20% de rendimento.

No entanto, os componentes principais desses produtos, como metais pequenos e novos materiais, estão frequentemente ligados às cadeias de valor de tecnologia e IA, ou seja, essa estratégia de alocação também é uma forma de aproveitar o ciclo de manufatura tecnológica e recursos.

Contudo, para investidores que preferem estabilidade, é importante entender que os produtos de gestão de património líderes e as ações de tecnologia estão bastante correlacionados, e se os índices relacionados apresentarem volatilidade, o valor líquido dos produtos associados também poderá oscilar.

“Utilizar” fundos de alta qualidade para obter excedentes

Além de alocar ativamente ativos de ações, alguns produtos de gestão de património bancários de bom desempenho obtêm retornos através da seleção de fundos públicos.

Por exemplo, até 29 de abril, o aumento do produto Sunshine Red Preferred 500 Index Enhanced C foi de cerca de 15% no ano, enquanto o aumento do índice CSI 500 no mesmo período foi inferior a 12%. Um produto de gestão de património bancário superou um fundo de índice público.

Como esse produto consegue esse desempenho aprimorado?

O relatório trimestral mostra que as dez principais posições após análise detalhada incluem vários fundos de alta qualidade ou estáveis. Por exemplo, o Guotai Haitong CSI 500 Index Enhanced A, o Botao Wubai Zhihang Stock A, o GF CSI 500 ETF, o Guojin Quantitative Multi-Strategy A e o Southern CSI 500 ETF, todos fundos públicos com boas equipes de gestão.

Entre eles, a equipe do Botao, Guotai Haitong, GF, Guojin e Southern possui uma reputação sólida na indústria. Especialmente, o produto de quantificação do Botao, que nos últimos anos tem uma escala relativamente grande, mostra que estratégias de alocação em fundos de índice de alta qualidade são uma abordagem confiável para buscar superar o índice.

Fundos de índice selecionados também são uma boa estratégia

Além de produtos quantitativos, algumas instituições bancárias com capacidade de seleção de setores claramente escolhem fundos de índice que apreciam.

Por exemplo, o produto de gestão de património Hang Silver Wealth Happiness 99 Rights Digital Economy 180-day Holding Period 2502th, ao final do trimestre, mostra que também possui várias participações em fundos públicos, incluindo o ETF de dispositivos de comunicação do CSI, o ETF de semicondutores da Huaxia, o ETF de chips de tecnologia da SCI, o ETF de tecnologia do Shanghai Stock Exchange e o ETF de chips de semicondutores da Guotai.

Essa estratégia de alocação reflete claramente a visão do banco sobre o setor, adotando uma estratégia de diversificação que permite aproveitar os retornos de áreas específicas do mercado de ações, além de ir além da capacidade de gestão de um único fundo.

Obrigações convertíveis também contribuem

No setor tradicional de rendimento relativamente estável, os fundos de gestão de património do Agricultural Bank of China apresentaram resultados surpreendentes este ano.

Seus produtos das séries “Anxin” e “Shunxin” tiveram desempenho bastante forte, com o produto “Anxin Lingdong 120 days O” alcançando um retorno de 14,26% no ano, e cinco outros produtos dessas séries tendo retornos superiores a 10%, quebrando a ideia de que produtos de rendimento fixo oferecem apenas baixos retornos.

O relatório trimestral do Agricultural Bank of China mostra que os ativos mais detidos ao final do período foram ETFs de obrigações conversíveis e de obrigações trocáveis da Bosera, com uma proporção de 2,17%, além de que a maior parte dos ativos desses produtos são obrigações listadas.

Isso se deve à capacidade de investimento em obrigações conversíveis do Bosera, além de que, em certos momentos, esses produtos também podem ter detido outros ativos de ações ou de renda variável, contribuindo para um desempenho melhor.

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