QBE Insurance Group Ltd (QBEIF) Resultados do Ano de 2025 Destaques da Teleconferência de Resultados: Lucros Recorde e …

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Sex, 20 de fevereiro de 2026 às 14:04 GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

QBEIF

-2,36%

Este artigo foi publicado originalmente no GuruFocus.

**Retorno sobre o Patrimônio (ROE):** Quase 20%.

**Crescimento do Prêmio Bruto Emitido (GWP):** 7%, acima da orientação de dígitos médios.

**Índice Combinado:** 91,9%, melhor que a orientação de 92,5%.

**Retorno de Investimento:** 4,9%, contribuindo para um ano recorde de receitas.

**Lucro Após Impostos:** USD 2,1 bilhões, aumento de cerca de 25% no ano.

**Lucro por Ação (EPS):** Aumentou aproximadamente 25%.

**Posição de Capital:** Melhorada para 1,7x, confortavelmente acima das metas.

**Dividendo Final:** $0,78, elevando o dividendo do ano completo para $1,09, uma distribuição de 50%.

**Custos de Catástrofe:** $400 milhões abaixo do orçamento.

**Desenvolvimento de Reservas:** Favorável, com uma liberação estimada central modesta de $40 milhões.

**Índice de Despesas:** 12,4%, com uma verba de investimento de cerca de $300 milhões.

**Negócio de Culturas na América do Norte:** Índice combinado de 88%, melhor desempenho em 7 anos.

**Rendimento de Investimentos:** Cerca de $1,6 bilhões.

**Taxa de Imposto:** 24%, ligeiramente melhor que os 25% esperados.

**Dívida em relação ao Capital:** Aumentou cerca de 4 pontos para 24%.

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Data de Lançamento: 19 de fevereiro de 2026

Para a transcrição completa da teleconferência de resultados, consulte a transcrição completa da teleconferência.

Pontos Positivos

A QBE Insurance Group Ltd (QBEIF) reportou um forte retorno sobre o patrimônio (ROE) de quase 20%, indicando desempenho financeiro robusto.

O crescimento do prêmio bruto emitido (GWP) foi de 7%, superando a orientação de dígitos médios da empresa, com crescimento subjacente próximo de 8% excluindo saídas.

O índice combinado melhorou para 91,9%, melhor que o do ano anterior e acima da previsão de 92,5%, impulsionado por reservas prudentes e otimização de portfólio.

A receita de investimentos atingiu um recorde de $1,63 bilhões, representando um retorno de 4,9%, com ativos de risco retornando quase 10%.

A empresa anunciou um dividendo final de $0,78, elevando o dividendo do ano completo para $1,09, com uma taxa de distribuição de 50%, demonstrando fortes retornos aos acionistas.

Pontos Negativos

O negócio de especialidades nos EUA enfrentou desafios, com um índice operacional combinado superior a 100% devido à atividade de sinistros em Acidentes & Saúde (A&H) e Aviação.

O segmento de Acidentes & Saúde apresentou aumento na severidade dos sinistros devido ao aumento nos custos de tratamento e demanda por novos medicamentos, exigindo um aumento de tarifa de mais de 20%.

A empresa observou que a inflação deve superar os aumentos de tarifas, o que pode pressionar as margens se não for gerido de forma eficaz.

O negócio principal na América do Norte, excluindo culturas, enfrentou desafios, com um índice combinado próximo de 100%, indicando áreas que precisam de melhorias.

A empresa está saindo do seu negócio global de crédito comercial e garantia, que, embora esteja tendo bom desempenho, está ligado a condições macroeconômicas, indicando uma mudança estratégica.

 






Continuação da História  

Destaques de Perguntas e Respostas

P: Pode esclarecer como a QBE aborda o pagamento do dividendo do primeiro semestre? R: Andrew Horton, CEO, explicou que a QBE segue uma abordagem de pagamento de 1/3, 2/3, em vez de pagar 50% do lucro do primeiro semestre. Este método ajuda a gerenciar a volatilidade, baseando o pagamento nas previsões de resultados de fim de ano, em vez dos números do meio do ano.

P: Há algum benefício esperado para o índice combinado de FY26 com o encerramento das carteiras não principais na América do Norte? R: Andrew Horton, CEO, afirmou que não há benefício ou impacto negativo esperado com o encerramento do portfólio na América do Norte. Agora é considerado um número abrangente e relativamente pequeno, podendo ser absorvido dentro dos números da América do Norte.

P: Pode fornecer detalhes sobre o sidecar de acidentes e seu impacto financeiro? R: Christopher Killourhy, CFO, mencionou que o sidecar está avaliado em aproximadamente $450 milhões. A proporção de prêmio para capital é de cerca de 1 para 3, com benefícios potenciais de capital esperados nos anos futuros à medida que as reservas se acumulam.

P: Como as facilidades contribuem para a eficiência, especialmente no contexto dos custos do mercado de Lloyd’s? R: Andrew Horton, CEO, destacou que as facilidades são eficientes para corretores e clientes, reduzindo custos para ambos. A QBE escreve cerca de $1,5 bilhões em prêmios com uma equipe pequena, mantendo os custos baixos. As facilidades beneficiam todas as partes envolvidas, incluindo o comprador, intermediário e a QBE.

P: Qual é a perspectiva para o índice combinado na América do Norte, excluindo culturas e áreas não principais? R: Andrew Horton, CEO, observou que o negócio comercial na América do Norte teve bom desempenho, enquanto áreas de especialidade como Acidentes & Saúde e aviação enfrentaram desafios. O índice combinado geral, excluindo culturas, está próximo de 100%, mas melhorias são esperadas em 2026.

P: Pode detalhar as economias esperadas em resseguro e seu impacto no índice combinado? R: Christopher Killourhy, CFO, afirmou que as economias de resseguro devem estar na faixa de um dígito médio em porcentagem. A redução nos pontos de ancoragem e a colocação de um título de catástrofe ajudaram a reduzir o custo total do programa.

P: Como a QBE vê as liberações de reservas e seu impacto na orientação de ROE? R: Andrew Horton, CEO, explicou que, embora as liberações de reservas não estejam explicitamente consideradas na orientação, a estratégia prudente de reservas deve levar a algumas liberações ao longo do tempo, contribuindo positivamente para o ROE.

P: Existe potencial para reduzir ainda mais a carga de catástrofe no futuro? R: Andrew Horton, CEO, indicou que, embora a QBE não esteja ativamente buscando reduzir a carga de catástrofe, o foco permanece em manter um portfólio equilibrado e garantir cobertura de resseguro adequada para gerenciar a volatilidade.

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