Recentemente, quero falar com vocês sobre negociação com alavancagem, porque muitos novatos ainda têm uma compreensão um pouco vaga desse conceito, e vejo muitas pessoas tendo prejuízos por não entenderem o mecanismo de risco envolvido.

Vamos começar com a lógica mais básica. Suponha que o Bitcoin esteja agora a 50.000 por unidade, e você tenha 5.000 euros, querendo participar deste mercado. Uma negociação normal seria comprar diretamente, mas a negociação com alavancagem é diferente. Você só precisa de 5.000 euros como margem, e eu empresto-lhe 45.000, assim você consegue comprar uma quantidade total de Bitcoin. Isso é o que chamamos de alavancagem de dez vezes. Claro que o dinheiro que empresto não é de graça, depois você terá que me devolver.

Parece bastante vantajoso, não é? Certo? De fato, se o Bitcoin subir para 55.000, você ganha 10%, vende e devolve os 45.000, e seu capital de 5.000 euros dobra para 10.000. Mas e se o preço cair para 45.000? Sua situação fica bastante delicada. Seus Bitcoins agora valem apenas 45.000, ou seja, só o suficiente para pagar minha dívida. E seus 5.000 euros? Sumiram.

Nesse momento, você pode pensar: "Vou resistir, acredito que vai subir de novo." Mas eu não posso apostar assim com você, porque esse é o meu dinheiro. Então, tenho o direito de vender seus Bitcoins diretamente, para recuperar meus 45.000. Se a venda for um pouco mais lenta e o preço cair para 44.000, você não só perde tudo, como ainda fica devendo 1.000. Essa dívida de 1.000 é sua, e isso é o que chamamos de liquidação forçada.

Quer evitar a liquidação forçada? A única maneira é fazer uma margem adicional, ou seja, reforçar sua posição. Por exemplo, depositando mais 5.000 euros na conta, assim seu capital mais o valor dos Bitcoins ultrapassa os 45.000, e eu fico mais tranquilo, sem precisar liquidar sua posição à força.

Mas aqui quero contar uma história mais sombria. No país, já houve muitas exchanges falsas, não aquelas que falsificam gráficos de velas, mas todas as informações eram verdadeiras, e mesmo assim conseguiam enganar os investidores completamente.

O método é bem simples. Suponha um ativo de negociação com alavancagem de dez vezes, cujo preço atual é 50.000. A exchange controla todas as informações das posições dos investidores, sabe quem está comprado, quem está vendido, conhece o saldo de cada conta e o nível de alavancagem real. Essas são informações privilegiadas.

Numa noite escura e silenciosa, a exchange, em conluio com alguns grandes players, com fundos suficientes, pode começar a fazer a colheita. Por que escolher a noite? Porque a maioria dos investidores de varejo está dormindo. Como eles podem perceber a movimentação de preços a tempo de reforçar suas margens?

Os grandes manipuladores começam a comprar freneticamente, elevando o preço de 50.000 para 55.000. Nesse momento, os investidores com posições de margem de dez vezes, que estão totalmente alavancados, estão na linha de liquidação. Eles nem sabem o que está acontecendo, porque ainda estão dormindo. Suas posições são automaticamente liquidadas, e o dinheiro vai parar na conta dos manipuladores.

Todo esse processo consome pouco capital, pois a liquidez do mercado é limitada e a maioria está dormindo. À medida que o preço continua subindo, investidores com alavancagem de nove, oito vezes, também começam a ser liquidados, ajudando os manipuladores a empurrar o preço ainda mais para cima, formando um efeito de bola de neve.

Suponha que o preço seja levado até 75.000, então todos os investidores com alavancagem acima de cinco vezes que fizeram posições vendidas estão destruídos. Todo o dinheiro deles vai para os manipuladores. Esses manipuladores, que também usam alavancagem de dez vezes, entram com 50.000 e saem com 75.000, obtendo um lucro de quatro vezes.

Ainda mais agressivo, os manipuladores podem inverter a operação. Agora, eles começam a vender freneticamente, empurrando o preço de 75.000 de volta para 50.000. Como essa alta foi criada por eles, com poucos investidores seguindo a tendência, não é difícil derrubar o preço. Depois, aumentam ainda mais o volume de fundos e fazem uma operação contrária, levando o preço de 50.000 para 25.000. Nesse momento, todos os investidores com posições de venda de mais de cinco vezes também são liquidados.

Todas essas negociações são reais, sem qualquer falsificação. Mas os manipuladores têm muito mais capital do que os investidores comuns, e controlam cada dado de negociação e posição dos investidores, sabendo exatamente onde estão suas linhas de risco, quando eles estão mais vulneráveis. Os investidores de varejo, independentemente de fazerem compras ou vendas, não escapam do destino de liquidação, enquanto os manipuladores lucram bastante.

Claro, o que acabei de contar não é sobre Bitcoin. O Bitcoin é tão regulamentado, como poderia haver manipuladores? Como 20% das pessoas controlam 80% das moedas? E o Bitcoin é tão seguro, como poderia haver exchanges mal-intencionadas usando dados de negociação para enganar os investidores? Certamente, nada disso acontece. Liquidação forçada é apenas uma flutuação normal do mercado, sem conspiração alguma.

Resumindo, entender o mecanismo da negociação com alavancagem é fundamental, especialmente compreender a lógica por trás das liquidações. Isso não é só teoria, é uma lição essencial para proteger-se.