Tenho acompanhado o mercado de criptomoedas hoje e está bastante claro por que as coisas estão ficando confusas neste momento. O Bitcoin tem estado sob pressão, e quando o BTC se move assim, tudo o mais acompanha. A verdadeira história não é apenas sobre a ação de preço, mas sim a cascata de liquidações que está empurrando tudo para baixo.

O que estou vendo é que a alavancagem está sendo eliminada do sistema rapidamente. Só nas últimas 24 horas, aproximadamente 237 milhões de dólares em posições longas de Bitcoin foram liquidados. Quando ampliamos para a última semana, esse número sobe para cerca de 2,16 bilhões de dólares. Isso não é algo de um dia só — ao longo do último mês, as liquidações totais atingiram mais de 4,4 bilhões de dólares. É muita venda forçada acontecendo em ondas.

Aqui está o motivo pelo qual o cripto está caindo assim: cada vez que o Bitcoin cai, essas posições alavancadas são eliminadas e se transformam em ordens de venda no mercado, o que empurra o preço ainda mais para baixo. Isso dispara mais liquidações. É uma cascata. E, como o Bitcoin domina o comércio de derivativos, essa pressão se espalha para as altcoins, já que os traders estão cortando riscos em todos os setores. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% só no último dia, o que significa que aproximadamente 26 bilhões de dólares em exposição foram eliminados.

Há também o contexto mais amplo do mercado. O sentimento de aversão ao risco está atingindo tudo neste momento, não apenas as criptomoedas. As ações na Europa estão enfraquecendo, preocupações com a política monetária estão aumentando a nervosismo. Grandes detentores também estão com posições no vermelho, o que está gerando temores de mais pressão de venda em um mercado já frágil.

Então, por que o mercado está caindo tão forte? São realmente três fatores trabalhando juntos: liquidações forçadas eliminando alavancagem, um humor mais amplo de aversão ao risco em todos os mercados, e o Bitcoin lutando para encontrar suporte. Até que o Bitcoin se estabilize e as liquidações desacelerem, espero que a volatilidade permaneça elevada e que qualquer recuperação seja difícil. O nível chave que todos estão observando é 75.000 dólares — se esse valor for rompido de forma limpa, o próximo alvo provavelmente será 70.000 dólares. Por enquanto, a pressão continua.