Recentemente tenho refletido sobre uma questão: por que às vezes as principais moedas que possuo têm um desempenho mediano, mas o mercado como um todo está a subir loucamente? Isto envolve um indicador muito importante — o domínio das altcoins.

Simplificando, o domínio das altcoins é a proporção de mercado de todos os ativos criptográficos, exceto o Bitcoin. Este indicador ajuda-nos a determinar se o capital está a seguir o Bitcoin ou a começar a fluir para outras moedas. Quando esta proporção aumenta, indica que o dinheiro está a sair do Bitcoin e a entrar em altcoins, o que geralmente é um sinal de que a temporada de altcoins está a chegar.

Analisando dados históricos, podemos entender esta lógica. Antes do surgimento do Ethereum em 2017, o Bitcoin dominava mais de 90% do mercado. Depois, com o padrão ERC-20 e o mecanismo ICO, as regras mudaram drasticamente. A dominância do Bitcoin caiu de 85% para 38%, com um grande fluxo de capital para novos projetos. Entre 2020 e 2021, a febre DeFi e NFT repetiu-se, levando a dominância do Bitcoin de 70% para 40%. Agora, em maio de 2026, a quota de mercado do Bitcoin é de 57,27%, um equilíbrio relativamente estável.

Percebi que as mudanças no domínio das altcoins seguem um padrão claro de rotação de fundos. Normalmente, um ciclo completo tem quatro fases: primeiro, o Bitcoin decola sozinho, com a dominância a subir; depois, o Bitcoin entra em consolidação, enquanto grandes moedas como Ethereum e Solana começam a acompanhar; a seguir, o capital continua a fluir para moedas de valor médio; por fim, há uma festa geral de altcoins, incluindo moedas pequenas e micro, que também começam a disparar.

Para determinar se a temporada de altcoins realmente chegou, costumo observar alguns sinais. Primeiro, uma queda contínua na dominância do Bitcoin, especialmente ao romper o intervalo de 60-70%. Segundo, o preço do Bitcoin entra em sideways, sem continuar a subir loucamente, pois é difícil para as altcoins ganharem atenção enquanto o Bitcoin está em forte valorização. Terceiro, uso os indicadores TOTAL2 e TOTAL3 para verificar se o volume de negociação e o valor de mercado do mercado de altcoins estão a aumentar.

No entanto, há uma armadilha importante: o crescimento das stablecoins pode gerar sinais falsos. O valor de mercado circulante do USDT já atingiu 189,83 bilhões de dólares, e o do USDC é de 77,36 bilhões. Quando o mercado entra em pânico, o capital tende a refugiar-se em stablecoins, o que faz parecer que o domínio das altcoins está a subir, mas na verdade reflete aversão ao risco, não uma verdadeira temporada de altcoins. Por isso, ao analisar o domínio das altcoins, sempre acompanho a variação do valor de mercado das stablecoins como um indicador inverso.

Na prática, uso o CoinGecko e o TradingView para monitorar esses dados. Foco especialmente no indicador CRYPTOCAP:OTHERS.D, que filtra as principais dez moedas e mostra diretamente o domínio de moedas de menor capitalização. Quando este indicador está forte, geralmente indica que fundos com alta tolerância ao risco estão a entrar.

Basear a alocação de posições nesses sinais é a estratégia mais prática. Quando o domínio do Bitcoin está alto, concentro-me em Bitcoin; ao perceber que a dominância começa a enfraquecer, rotaciono gradualmente para Ethereum e outras moedas principais; quando OTHERS.D começa a subir, invisto com força total em altcoins. Além disso, crio um sistema de monitoramento de risco: se tanto a dominância do Bitcoin quanto a das stablecoins estiverem a subir, é sinal de aversão ao risco; se ambos caírem, indica que há uma entrada massiva de fundos.

No final, entender o domínio das altcoins é compreender o fluxo de fundos e o sentimento do mercado cripto. Seguir o ritmo da rotação de fundos permite identificar oportunidades reais em diferentes fases. No cenário atual, com a influência crescente de fundos institucionais e a maior frequência de movimentos impulsionados por narrativas, o valor de referência deste indicador tornou-se ainda mais relevante.