Recentemente, voltei a ouvir as pessoas a discutir sobre QE e QT, mas nem todos compreendem bem como estas políticas afetam o mercado.

Vamos começar pelo básico. Quando os bancos centrais querem estimular a economia, eles realizam o afrouxamento quantitativo, ou QE. O funcionamento é simples: eles injetam dinheiro no sistema comprando ativos financeiros como títulos do governo. O resultado é um aumento na liquidez, redução das taxas de juro, e as pessoas tendem a pedir mais empréstimos e investir mais. Isto costuma ser bom para o mercado de ações e incentiva o crescimento económico.

Por outro lado, o aperto quantitativo (QT) é quando os bancos centrais decidem fazer o oposto. Eles reduzem a liquidez vendendo ativos ou simplesmente não reinvestindo neles. As taxas de juro sobem, pedir dinheiro torna-se mais caro, e o mercado pode sofrer pressões de queda. Esta política é geralmente usada para controlar a inflação.

O interessante é que o Fed implementou QT durante um período prolongado, cerca de 4 anos nos últimos tempos. Mas recentemente, quando começaram a cortar as taxas de juro por volta de setembro, passaram a fazer QE. Este é um sinal bastante otimista para o mercado, pois significa que o dinheiro começará a estar mais disponível e os preços dos ativos podem ser apoiados.

Em resumo, o QE tende a impulsionar os preços dos ativos, enquanto o QT exerce pressão de baixa. Ambas as políticas afetam diretamente a inflação, as taxas de juro e toda a atividade económica. Compreender esta diferença ajudará a entender melhor os movimentos do mercado.