A tendência de alta do dólar australiano face ao dólar americano permanece inalterada, a quebra só espera um tiro de partida.

**汇通财经APP讯——**O dólar australiano face à moeda americana pode estar à beira de uma quebra de resistência, pois o dólar está a perder um dos principais pilares que sustentaram seu fortalecimento durante meses de tensões geopolíticas.

Mesmo com a escalada da situação no Oriente Médio e o aumento contínuo dos preços do petróleo, o dólar ainda encontra dificuldades para obter impulso de alta substancial, recuando para níveis que colocam o índice do dólar sob ameaça de uma nova quebra de baixa.

Mudança na lógica de condução do dólar australiano: o sentimento de risco substitui o diferencial de juros como principal fator

Para o dólar australiano face ao dólar americano, o momento dessa mudança estrutural é crucial. O AUD deixou de ser um ativo movido por diferencial de juros, evoluindo para uma expressão alavancada do apetite ao risco e da direção do dólar.

No último mês, essa relação tornou-se excepcionalmente forte, reforçando-se ainda mais na última semana. A matriz de correlação mostra que a correlação negativa entre o AUD/USD e o índice do dólar atingiu níveis extremamente altos em múltiplos horizontes temporais, confirmando que a direção geral do dólar é agora a força dominante que impulsiona esse par. Ao mesmo tempo, a correlação positiva mais forte do AUD está cada vez mais ligada ao apetite ao risco amplo — com uma correlação recente de 0,96 com os mercados de ações dos EUA e globais, além de manter uma ligação estreita com a volatilidade implícita do mercado de títulos do governo.

Contanto que as ações de tecnologia (o principal motor de alta do mercado de ações) não sofram uma queda significativa, o AUD/USD provavelmente manterá seu suporte.

Perturbações de eventos macroeconômicos tradicionais podem ser limitadas: o orçamento australiano e o CPI dos EUA podem ter impacto reduzido

Essa mudança de lógica significa que o orçamento federal divulgado mais tarde hoje pode ser mais uma “matéria-prima” para os autores de títulos do que um evento com impacto real no mercado. O orçamento australiano raramente tem impacto duradouro no mercado; além disso, a falta de correlação entre o AUD/USD e o diferencial de juros nos leva a duvidar do impacto do orçamento na cotação. O mesmo raciocínio se aplica aos dados de CPI de abril dos EUA, que serão divulgados hoje à noite. A estabilidade do mercado de trabalho e o crescimento lento dos salários permitem que o Federal Reserve ignore qualquer impulso inflacionário de curto prazo impulsionado por energia — pois isso reflete custos mais do que demanda —, levantando dúvidas sobre se esse relatório poderá alterar significativamente as perspectivas de juros nos EUA e, por consequência, o movimento do dólar.

Reunião entre líderes da China e dos EUA: potencialmente um fator-chave para o sentimento

O foco do mercado pode estar mais em outros fatores que influenciam o sentimento de risco, sendo o mais importante a visita de Trump à China. Essa reunião pode se tornar um momento em que o sentimento de risco, que parece ser o principal motor do AUD/USD, seja apoiado. Apesar de a correlação entre China e EUA não ser mais tão forte quanto no passado, qualquer melhora no relacionamento entre os dois países, em teoria, é positiva para o dólar australiano.

Consolidação em níveis elevados, preparação para uma ruptura

Na terça-feira (12 de maio), durante o horário asiático, o AUD/USD recuou ligeiramente, negociando atualmente em torno de 0,7231, com uma queda de aproximadamente 0,24% no dia. A abertura foi em 0,7248, atingindo um máximo de 0,7251 e um mínimo de 0,7221. Após atingir uma máxima de fechamento em quase quatro anos na segunda-feira, o par apresenta uma consolidação em níveis elevados, com uma amplitude de apenas 0,40%, indicando que o mercado, após uma sequência de altas, entrou em uma fase de descanso, com ambos os lados aguardando novos catalisadores.

(Gráfico diário do AUD/USD, fonte: Easy Forex)

Às 10h16 de 12 de maio, horário de Pequim, o AUD/USD está em 0,7231/32.

(Responsável: Wang Zhiqiang HF013)

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