Héxùn Information Wang Xinwen: Dez anos a subir até 4200! O que deve prestar atenção a seguir?

As negociações em ambas as bolsas atingiram 3,5 trilhões, estabelecendo um novo recorde diário este ano, mas os sinais de fadiga nas principais linhas de liderança anteriores já começaram a aparecer. O mercado subiu de 3700 pontos para 4200 pontos, com o volume de negócios aumentando para 3,5 trilhões, parecendo forte na superfície, mas na verdade escondendo dois sinais de alerta críticos que requerem uma análise racional dos riscos potenciais. Primeiro, os setores principais e populares, como módulos ópticos e CPO, que tiveram aumentos acumulados significativos, já não conseguem mais atingir novas máximas de fase, e as divergências de fundos dentro do setor continuam a se ampliar, com a força de suporte em níveis elevados enfraquecendo, e o consenso de compra se dissolvendo gradualmente. Segundo, segmentos de alta tecnologia, como aluguel de poder computacional e capacidade de IA de alta ponta, que anteriormente estavam agrupados em posições elevadas, apresentam uma estagnação coletiva dos principais líderes, com sinais de pressão em níveis elevados, e a disposição de realizar lucros pelos fundos claramente aumentou. A conclusão central da análise é clara: o aumento acumulado de curto prazo já é suficiente, e o mercado precisa urgentemente de uma rodada de oscilações de divergência para realizar a troca e limpeza dos ativos em níveis elevados, consolidando a base de suporte antes de abrir espaço para uma nova fase de alta. O momento atual não é de pessimismo geral, o principal é a mudança no ritmo do mercado, sem risco de enfraquecimento da tendência. Com base nos níveis atuais, controlar razoavelmente a alocação de posições é mais importante do que perseguir altas de forma impulsiva, protegendo lucros certos existentes, o que é melhor do que apostar na continuidade de uma tendência de impulso. Em um cenário de volume de negócios recorde, o próximo movimento do mercado dependerá mais da capacidade de sustentação de posições de longo prazo do que de explosões de curto prazo, devendo-se lidar com divergências de forma tranquila e esperar pacientemente por estabilização, para aproveitar a próxima oportunidade de alta principal. As duas bolsas alcançaram uma importante ruptura, com o índice Shanghai Composite acima de 4200 pontos, um nível que não era atingido há 10 anos (desde 2015), revivendo muitas memórias da juventude de muitos investidores. Além do índice Shanghai Composite atingir uma nova máxima, o índice de inovação (ChiNext) subiu até 3928 pontos, com um aumento de 3,5%, e o índice Sci-Tech Innovation 50 teve uma alta de 4,65%, atingindo um recorde histórico. Mas é necessário manter a racionalidade e evitar otimismo cego — ainda houve mais de 2000 ações que fecharam em queda naquele dia, e uma má avaliação da direção pode dificultar lucros mesmo em um mercado de alta. Além disso, o mercado não foi tranquilo, com quedas visíveis devido a divergências durante o pregão, e o mercado de Hong Kong também fechou apenas em leve alta, com três sinais de perigo já emergindo, que requerem atenção especial. Primeiro, os fundos estão alternando entre alta e baixa, com o setor de semicondutores recebendo uma grande entrada líquida, mas os líderes de capacidade de computação em níveis elevados estão sendo vendidos em massa pelos principais investidores, com a Hengtong tendo uma saída líquida de 2,488 bilhões de yuans, a Unigroup uma saída de 1,627 bilhões, e a Xinyi uma saída de 1,209 bilhões, além de ações relacionadas como Cambrian e Inspur também terem reduzido significativamente suas posições. Segundo, o sentimento de bloqueio contínuo diminuiu drasticamente, com várias ações líderes do setor de aviação comercial e espacial apresentando falhas na resistência, como Mantis, Boda e Daye, que tiveram uma queda repentina após uma tentativa de alta, e a taxa de avanço de ações com bloqueios consecutivos é inferior a 40%. Terceiro, vários índices apresentaram divergências de topo em seus gráficos de tempo, indicando que a pressão para uma correção de curto prazo está se acumulando. Esses sinais indicam que a tendência geral do mercado não mudou, mas a diferenciação se intensificou, e ações que aceleraram continuamente em níveis elevados tornaram-se janelas de saída para os principais investidores, não sendo momento para investidores de varejo entrarem. O foco deve estar em setores onde ainda há fundos dispostos a suportar, após divergências. Especificamente, atenção a cinco áreas principais, com ênfase: primeiro, focar em setores “estrangulados”, como chips domésticos substitutivos, armazenamento de capacidade de semicondutores, empacotamento avançado e PCB, que representam a principal linha de mercado atual; segundo, acompanhar a lógica de aumento de preços, com demanda clara por materiais eletrônicos e partículas de armazenamento, cuja tendência de alta deve continuar; terceiro, focar em setores de escassez, como chips de armazenamento, que enfrentam a pior crise de escassez em 15 anos, com perspectiva até 2027; quarto, observar a extensão da cadeia de valor de capacidade de computação — energia, servidores de IA, data centers e fábricas de litografia, que demandam muita energia, e com o pico de consumo se aproximando, sinais de entrada de fundos no setor de energia já aparecem, sendo importante monitorar ativos de energia ainda não iniciados; quinto, aproveitar o suporte central para a alta do índice — o setor financeiro, que no pregão matinal, quando o setor de semicondutores recuou, impulsionou o mercado, e sua força ou fraqueza determinará se o índice continuará a romper níveis, sendo crucial não focar apenas em tecnologia, mas também no suporte do setor financeiro. Os três principais pontos de atenção futura são: primeiro, se o índice Shanghai Composite conseguirá se manter acima de 4200 pontos, consolidando o suporte; segundo, se o volume de negócios das duas bolsas conseguirá manter a linha de 3 trilhões de yuans, garantindo a continuidade do mercado; terceiro, se os setores financeiro e de semicondutores poderão apoiar conjuntamente a alta, formando uma força combinada. Para investidores que perderam a oportunidade, não há necessidade de ansiedade; o grande mercado não oferecerá uma única chance de entrada, mas também não aguardará os hesitantes. Desejamos a todos que, nesta grande alta que não ocorria há 10 anos, possam colher suas próprias riquezas.