Recentemente sto seguendo da vicino questa situazione tra USA e Iran perché ha implicazioni dirette sui mercati. I mediatori pakistani si aspettano che Teerã presenti una proposta di pace rivista entro venerdì al massimo, secondo quanto riportato il 29 aprile. È un timing piuttosto serrato considerando quanto è fragile la situazione.

Il vero collo di bottiglia rimane l'accesso a Khamenei, il leader supremo dell'Iran. Fonti vicine ai negoziati dicono che la difficoltà principale è ottenere il via libera diretto da Khamenei per qualsiasi risposta ufficiale. In pratica, la struttura di potere iraniana è così frammentata che anche i negoziatori hanno fatica a far parlare Teerã con una sola voce. Le fazioni IRGC continuano a complicare le cose, rendendo ancora più difficile per il governo civile iraniano trovare una posizione unificata.

Ciò che rende tutto questo ancora più interessante è che il Pakistan ha deciso di alzare la posta pubblicamente. Il Premier Shehbaz Sharif ha dichiarato che il Ministro degli Esteri iraniano gli ha assicurato personalmente una risposta durante i negoziati di questo fine settimana a Islamabad. Rendere pubblica questa promessa è una mossa tattica notevole - essenzialmente il Pakistan sta esercitando pressione diplomatica diretta su Khamenei e su tutta la leadership iraniana.

Da Washington arrivano segnali ancora più chiari: la Casa Bianca ha fatto sapere che la pazienza sta finendo. Quella finestra di venerdì non è un obiettivo flessibile, è una vera scadenza. Trump aveva già rifiutato una versione precedente della proposta iraniana, quindi adesso Teerã deve fare i conti con una situazione dove il margine di manovra è praticamente azzerato.

Per chi segue i mercati, questo è un catalizzatore binario nel breve termine. Se la proposta rivista ottiene l'approvazione della Casa Bianca, il premio di rischio geopolitico incorporato nel petrolio potrebbe ridursi significativamente. Il Brent è ancora sopra i 114 dollari al barile - un livello che tiene sotto pressione le condizioni macroeconomiche globali. Una de-escalation potrebbe fornire un vento favorevole serio per Bitcoin e gli asset risk-on in generale.

Al contrario, se Teerã non riesce a presentare una proposta entro i tempi o riceve un secondo rifiuto, i prezzi dell'energia rimangono gonfiati e il contesto rimane ostile per le posizioni speculative. Le prossime 48-72 ore sono probabilmente tra le più significative di questo conflitto dal punto di vista diplomatico. Chi fa trading su questi mercati dovrebbe tenere gli occhi aperti su come si sviluppa la situazione con l'Iran e le mosse di Khamenei - potrebbe essere il fattore che definisce il sentiment di maggio.