Recentemente, ao conversar com alguns traders iniciantes, percebi que muitas pessoas têm uma compreensão superficial do cálculo de lucros e perdas em criptomoedas, e até aplicam conceitos do mercado financeiro tradicional diretamente ao mundo cripto, o que acaba causando confusão. Honestamente, se você não consegue calcular claramente se ganhou ou perdeu, o trading pode facilmente se transformar numa batalha psicológica.

Vamos começar com o básico. O PnL (lucro e perda) no trading de criptomoedas na verdade reflete a variação do valor dos seus ativos ao longo de um período. Mas há vários detalhes que muitas vezes são ignorados. Como o preço de marcação (MTM), o lucro ou perda realizado e o não realizado — entender bem esses três conceitos te dará uma compreensão mais profunda do seu portfólio de investimentos.

O método que eu mais uso é a média ponderada de custo. Suponha que você compre Bitcoin duas vezes: na primeira, por 1500 dólares, comprando 1 BTC; na segunda, por 2000 dólares, comprando mais 1 BTC; e depois venda 1 BTC por 2400 dólares. Nesse caso, seu custo médio será de 1750 dólares, e o lucro real será de 650 dólares. Assim, o raciocínio fica mais claro, evitando erros de julgamento por focar apenas numa única operação.

Outro ponto que costuma gerar confusão é entre lucro ou perda realizado e não realizado. O lucro ou perda realizado só conta quando você realmente fecha a posição, ou seja, vende a moeda. O não realizado é quando você ainda mantém a posição, vendo os números na tela oscilar — esses ainda não foram concretizados. Por exemplo, se você comprou um contrato de Ethereum a uma média de 1900 dólares, e agora o preço de marcação caiu para 1600 dólares, isso representa uma perda não realizada de 300 dólares. Esse valor fica mudando até você decidir fechar a posição.

Se você é um investidor de longo prazo, o método de cálculo desde o início do ano até agora (YTD) é muito útil. Conheço um amigo que tinha 1000 dólares em Cardano no começo de 2022, e no início de 2023 esse valor subiu para 1600 dólares. Apesar das oscilações ao longo do caminho, esse método permite ver claramente o desempenho real do ano.

Para quem faz negociações frequentes, recomendo calcular o PnL por operação, especialmente quando o volume de trades não é grande. Por exemplo, se você comprou Binance Coin por 300 dólares e vendeu por 390 dólares, isso representa um lucro de 90 dólares, ou 30% de retorno. Assim, cada operação fica clara, facilitando análises posteriores para identificar problemas.

O cálculo de contratos perpétuos é um pouco mais complexo, pois você precisa considerar tanto o lucro ou perda realizado quanto o não realizado, além de taxas de financiamento e taxas de transação. Mas o princípio é o mesmo: incluir todos esses fatores no cálculo.

Para ser honesto, fazer tudo manualmente é propenso a erros, especialmente com muitas operações. Hoje em dia, uso ferramentas específicas de trading e planilhas eletrônicas para acompanhar o lucro e perda de cada operação, o que permite identificar rapidamente quais estratégias funcionam e quais precisam ser ajustadas. Quando opero na Gate, também exporto periodicamente os dados para analisar meu desempenho de PnL, o que ajuda bastante na otimização das decisões de trading.

Se você ainda usa métodos primitivos para calcular lucros e perdas, ou não acompanha sistematicamente, recomendo mudar esse hábito imediatamente. Saber exatamente quanto ganhou ou perdeu em cada operação é o primeiro passo para se tornar um trader mais racional.