Recentemente vi uma conversa interessante entre duas figuras do espaço cripto que me fez repensar como vemos o preço do bitcoin. Não era a análise técnica típica ou uma previsão ao acaso. Era matemática pura baseada em dados governamentais que a maioria ignora.

Mark Moss, um tipo que construiu empresas tecnológicas, investiu através de múltiplos ciclos de mercado e agora dirige um fundo de bitcoin, sentou-se para explicar algo que mudou minha perspetiva. Enquanto todos discutem se o bitcoin é ouro digital ou apenas hype, ele foi direto ao ponto: o verdadeiro motor do preço não é o meme ou a especulação, é a liquidez e a política monetária dos governos.

Aqui está a análise que me cativou. A Oficina de Orçamento do Congresso dos Estados Unidos já projeta a dívida e a oferta monetária até 2054. Com esses números na mão, Moss calcula que o pool global de ativos de "armazenamento de valor" (ouro, ações, títulos, imóveis) poderia inflar-se para 1,6 quatrilhões de dólares até 2030. Agora, se o bitcoin captar apenas 1,25% desse mercado global de valor, as matemáticas sugerem que poderia atingir 1 milhão de dólares por bitcoin até 2030.

Um milhão de dólares por BTC. Não por hype. Por matemática pura relacionada com quanto dinheiro os governos vão imprimir. Para colocar em perspetiva, o ouro tem um valor de cerca de 21 biliões de dólares. O bitcoin poderia rivalizar com isso numa década se seguir esta trajetória.

Mas espera, há mais. Se a oferta monetária continuar a expandir-se como projeta, até 2040 essa cesta de valor poderia chegar a 3,5 quatrilhões. Usando a mesma lógica, o bitcoin poderia atingir 14 milhões de dólares por moeda. Parece absurdo até perceberes o quão pequeno o bitcoin ainda é comparado com os ativos globais totais. É como se alguém te tivesse dito em 2000 que a Apple seria uma das empresas mais valiosas do mundo. No início parecia arriscado, mas uma vez que o mundo viu o seu potencial, tudo mudou.

O que mais gostei na sua análise foi o ponto sobre o risco. Moss comprou bitcoin por volta de 300 dólares em 2015. Parece uma entrada perfeita, mas na altura os riscos eram enormes. Iriam proibi-lo? Desapareceria? Agora, embora o preço seja mais alto, o risco ajustado diminuiu drasticamente. Os governos estão a comprá-lo. Empresas como MicroStrategy e MetaPlanet têm-no nas suas tesourarias. O risco existencial desapareceu.

O interessante é ver como as corporações estão a tratar o bitcoin como ouro digital moderno. Mais de 170 empresas públicas agora têm BTC nos seus balanços. Isto não é especulação de retalho. É o início de um novo modelo financeiro onde o bitcoin apoia produtos de crédito e capital, exatamente como o ouro uma vez apoiou as moedas.

A mecânica é simples: quando imprimem mais dinheiro, os preços dos ativos sobem porque há mais dinheiro a perseguir os mesmos ativos. É como diluir sumo com água. O sumo enfraquece. O mesmo acontece com o poder de compra do dólar. Por isso, a oferta limitada de bitcoin importa tanto.

Então, quanto poderá valer o bitcoin? Para 2030, cerca de 1 milhão de dólares. Para 2040, a projeção sobe para 14 milhões. Para 2050, os números podem ser ainda maiores. Claro, são modelos, não garantias. Mas a análise enquadra o bitcoin não como uma aposta especulativa, mas como uma resposta estrutural a um sistema financeiro global construído sobre dívida infinita.

É difícil imaginar esses números agora, assim como foi difícil imaginar o bitcoin a 100 dólares quando custava poucos. A verdadeira questão não é se o bitcoin vai subir. É se as pessoas entenderão por que sobe. Se o futuro do dinheiro depende da escassez, que papel terá o bitcoin em 2050? Isso é o que realmente vale a pena pensar.