Nestes últimos dias, as notícias têm sido bastante interessantes, os Estados Unidos estão ao mesmo tempo a abrir caminho para a infraestrutura de IA e a lutar desesperadamente contra a inflação e os choques geopolíticos, falando de guerra, mas na prática continuam a prolongar a vida do mercado de capitais.

A Amazon lançou a sua primeira dívida em francos suíços, ainda por cima em seis tranches de 3 a 25 anos, tudo ao mesmo tempo, o que é que isso significa?
Significa que as grandes empresas ainda estão a procurar dinheiro barato em todo o mundo, a guerra de capital para financiar IA não parou. Para ser bem claro, o dinheiro é para operações normais, investimentos e despesas de capital.
Ao mesmo tempo, a Agência de Proteção Ambiental dos EUA está a preparar-se para ajustar as regras de Revisão de Novas Fontes, facilitando a obtenção de licenças de emissão de ar para centros de dados de IA, o que essencialmente está a dizer ao mercado: eletricidade, terra, licenças, ciclos de construção, o governo está disposto a flexibilizar, desde que os centros de dados de IA sejam construídos primeiro.
E a página de recursos de centros de dados subsequente já deixou claro qual é a direção. Portanto, não perguntem se há bolha de IA, se há ou não, o que importa é que o dinheiro, as políticas e as licenças de infraestrutura continuam a ser injetados, isto é, a linha principal ainda não morreu.
Outra linha também está bastante clara: o maior medo dos EUA atualmente não é se vão ou não lutar, mas sim “lutar enquanto a inflação descontrola”.
No dia 11 de maio, os EUA aumentaram a recompensa máxima para 15 milhões de dólares por informações sobre a rede financeira do Corpo de Revolução Iraniano, continuando a guerra financeira e de sanções; ao mesmo tempo, continuam a lutar contra as tarifas, o governo Trump ainda está a pedir ao tribunal que suspenda a execução da decisão desfavorável às tarifas globais de 10%, tentando manter a ferramenta tarifária.
Por outro lado, os EUA estão a liberar reservas estratégicas de petróleo, com os dados semanais da EIA até 1 de maio de 2026 já mostrando que as reservas estratégicas caíram para cerca de 392,7 milhões de barris; o White House também planeja aumentar as importações de carne bovina e recuperar o rebanho para conter a inflação dos alimentos.
O que isso indica? Que os EUA não estão a atuar numa única linha, mas sim a manter uma postura dura no exterior, enquanto internamente lutam desesperadamente para estabilizar os preços do petróleo, da carne e as expectativas.
Portanto, se me perguntarem como vejo o mercado atualmente: a infraestrutura de IA continua a ser a principal linha de orientação, energia é uma linha de cobertura de alta volatilidade, e os ativos de risco do mercado continuam a viver entre “política de prolongamento da vida + choques geopolíticos”.
Quanto ao fato de o CEO da Microsoft, Satya Nadella, ter comparecido a tribunal em 11 de maio, não é uma questão de fofoca, mas sim de te mostrar: por mais caótica que seja a estrutura superior da IA, o gasto de capital e a construção industrial não pararam nem um instante.
A peça está a ser encenada no palco, o dinheiro está a fluir nos bastidores, o dinheiro real é mais importante do que opiniões.