Recentemente tenho pensado numa velha questão, que muitos traders também enfrentam. A frase de Buffett que todos já ouviram — "Quando os outros estão com medo, eu sou ganancioso; quando os outros estão gananciosos, eu tenho medo." — parece fazer sentido, mas na prática, muitas vezes não sabemos quando devemos ser gananciosos ou medrosos.

Eu próprio já vivi essa dúvida. Às vezes, quando uma operação já apresenta lucro, tenho medo de reverter e cedo demais para realizar o lucro, e o mercado continua a subir, deixando de ganhar uma quantia maior. Outra vez, com o mesmo lucro, insisto em não realizar, querendo que o lucro continue a correr, mas o mercado vira-se contra mim, e o lucro desaparece, e aí começo a me culpar por ser ganancioso.

Essa sensação deve ser comum a muitas pessoas. Quando o mercado faz uma correção, você compra na baixa, e ao atingir o nível de lucro, começa a hesitar: deve sair ou manter? Se sair, e o preço sobe de novo, você se arrepende de ter sido tão covarde; se não sair, e o preço cair, acaba sendo apanhado na armadilha, e culpa-se por ser ganancioso. É fácil pensar assim depois, mas na hora de agir, a maioria dos traders e iniciantes tem dificuldade em julgar racionalmente, pois o nervosismo e as emoções dominam as decisões.

Percebo que os traders que fracassam geralmente apresentam quatro comportamentos típicos. O primeiro é pegar um lucro e sair, ou sair ao perder, impulsionados pelo medo. O segundo é aumentar a posição contra a tendência, mesmo sabendo que está com prejuízo, na esperança de uma reversão, o que muitas vezes faz a situação piorar. O terceiro é seguir a massa cegamente: comprar na alta, vender na baixa, sem plano algum. O quarto é operar com posição pesada, colocando todo o capital de uma vez só. Os dois últimos comportamentos são causados pela ganância.

Essas estratégias às vezes podem dar lucro, mas na maioria das vezes é sorte. Os traders que realmente conseguem lucros consistentes têm um sistema bem definido. Eles possuem regras claras de entrada, saída e gestão de capital, cujo núcleo é cortar perdas rapidamente e deixar os lucros correrem, e seguem essas regras rigorosamente. Só assim é possível superar a ganância e o medo de forma eficaz.

Curiosamente, a sociedade humana evolui — da civilização agrícola à industrial, e agora à era da informação — tudo muda. Mas a natureza humana, ao longo de milhares de anos, pouco mudou. Contudo, indivíduos podem evoluir. Os traders profissionais, por exemplo, refletem suas experiências na prática, vencendo pouco a pouco suas próprias ganâncias e medos, e acabam se tornando vencedores no mercado. A maioria dos investidores, porém, permanece presa às fraquezas humanas.

Já que a natureza humana é difícil de mudar, podemos pensar de forma contrária. Utilizar ferramentas para analisar o comportamento geral dos outros investidores no mercado, entender quando o mercado está excessivamente otimista ou pessimista, assim podemos reduzir nossos riscos. "Quando os outros estão com medo, eu sou ganancioso", mas isso só funciona se você tiver um sistema confiável e regras claras.

No final, o que o investidor deve fazer é respeitar o mercado, julgar racionalmente e, de forma planejada, superar suas fraquezas humanas. Dentro de um âmbito que você conhece e controla, aprimorando continuamente seu entendimento de trading. Assim, você poderá sobreviver por mais tempo e viver melhor no mercado.