Acabei de estudar uma teoria de mercado bastante interessante, chamada ciclo de Benner, que foi proposta por Samuel Benner, um fazendeiro americano do século XIX. Este rapaz não era um economista, apenas um empresário que criava porcos, mas através de suas experiências pessoais na agricultura e nas finanças, descobriu padrões de movimento do mercado.

Pense bem, o Benner passou por várias crises econômicas e recessões agrícolas, perdeu bastante dinheiro, mas depois conseguiu se recuperar. Após esses altos e baixos, ele começou a refletir sobre uma questão: por que o mercado sempre repete os mesmos padrões? Essa reflexão o levou a publicar, em 1875, um livro onde expôs sistematicamente suas descobertas.

A lógica central do ciclo de Benner é bem simples: dividir o mercado em três tipos de anos. O primeiro é o ano "A", que é um ano de pânico, quando ocorre uma queda brusca no mercado. Ele prevê que esses anos acontecem aproximadamente a cada 18 a 20 anos, como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019. O segundo é o ano "B", que é a melhor época para vender, quando o mercado atinge o pico, os preços dos ativos estão inflacionados e a economia está no auge. O terceiro é o ano "C", que é o período dourado para comprar na baixa, quando o mercado está em queda, os ativos estão baratos, uma oportunidade de acumular.

Inicialmente, Benner estudou os preços de produtos agrícolas, como ferro, milho, carne de porco. Mas depois, operadores e economistas passaram a aplicar essa teoria também às ações, títulos e até ao mercado de criptomoedas atual.

Acredito que esse ciclo de Benner tem um valor de referência especial no mercado de criptomoedas de hoje. Veja, a volatilidade do mercado cripto é essencialmente impulsionada por emoções, passando de ganância extrema a medo extremo, esse ciclo emocional se encaixa perfeitamente na estrutura teórica de Benner. Por exemplo, a grande correção de 2019 corresponde ao que ele prevê como o ano "A" de pânico. E a previsão dele de que 2026 será um ano "B", ou seja, o pico do mercado e a janela de venda, parece bastante interessante agora.

Para quem faz trading de criptomoedas, entender o ciclo de Benner tem alguns valores práticos. Durante o mercado em alta (ano "B"), você pode vender aos poucos no topo para garantir lucros. Durante o mercado em baixa (ano "C"), é uma boa oportunidade para acumular Bitcoin, Ethereum e outros ativos, pois os preços estão baixos. Essa abordagem é especialmente útil para investidores que desejam manter posições de longo prazo e evitar operações frequentes.

No final das contas, o ciclo de Benner nos lembra de uma verdade importante: as altas e baixas do mercado não são totalmente aleatórias, mas seguem algum padrão baseado na natureza humana e nas leis econômicas. Desde o entusiasmo extremo até o medo extremo, esse ciclo se repete continuamente nos mercados financeiros. Seja você operando ações, commodities ou criptomoedas, compreender esse framework do ciclo de Benner pode ajudar a manter a racionalidade nos momentos de maior volatilidade emocional, além de identificar os melhores momentos para entrar e sair do mercado.