Recentemente, tenho visto muitos novatos serem liquidados e ficarem completamente confusos, acho que é necessário explicar bem esse mecanismo.

Vamos começar pelo mais básico. Suponha que o Bitcoin esteja a 50.000 euros cada, você compra diretamente por 50.000, isso chama-se uma negociação normal. Mas a negociação com alavancagem é diferente, você só precisa de 10% do capital, ou seja, 5.000 euros, e os restantes 45.000 euros eu forneço por ti, isso é uma alavancagem de dez vezes. Claro que o dinheiro que te empresto tem que ser devolvido.

Neste momento, se o Bitcoin subir para 55.000 euros, um aumento de 10%, ao venderes e devolveres os 45.000 euros, o teu capital de 5.000 euros dobra, e lucras 10.000 euros. Parece ótimo, não é? Mas, por outro lado, se o Bitcoin cair para 45.000 euros? Uma queda de 10%, mas com uma alavancagem de dez vezes, o teu capital desaparece completamente. E pior, podes ainda dever dinheiro a mim.

Neste momento, podes dizer: “Acredito que o preço vai subir de novo, não vou vender, vou manter.” Mas o problema é que eu emprestei-te o meu dinheiro, por que motivo estou a apostar contigo? Se o preço continuar a cair para 44.000 euros, eu vou vender por ti, e não só perderás tudo, como ainda ficarás a dever-me 1.000 euros. Esses 1.000 euros são uma dívida que tens que pagar. Este cenário chama-se liquidação forçada, ou “liquidação de posição”.

Para evitar a liquidação forçada, a única solução é fazer uma margem adicional. Por exemplo, depositar mais 5.000 euros na conta, assim o valor do teu dinheiro mais o valor do Bitcoin ultrapassa os 45.000 euros, e eu fico mais tranquilo.

Até aqui, ainda estamos a falar de uma negociação com alavancagem normal. Mas quero contar uma história ainda mais sombria.

No país, já houve muitas plataformas de negociação fraudulentas, e ao contrário de sites que falsificam dados, essas plataformas tinham dados verdadeiros. Mas mesmo assim, conseguiam enganar os investidores até ficarem sem nada.

O método é bem simples. Suponha que um produto com alavancagem de dez vezes esteja a 50.000 euros. A plataforma controla todas as posições dos investidores, sabe a situação do capital, o nível de alavancagem, e até quando eles estão a dormir.

Durante a meia-noite, a plataforma junta-se aos “fazendeiros” com fundos enormes. A maioria dos investidores está a dormir, sem possibilidade de fazer margem a tempo. Então, os “fazendeiros” começam a comprar agressivamente, empurrando o preço de 50.000 para 55.000 euros. Os investidores com posições longas e sem dinheiro, com alavancagem de dez vezes, atingem o limite, e são liquidados automaticamente enquanto ainda estão a dormir.

Não precisa de muito dinheiro, porque a maior parte das pessoas está a dormir. As posições liquidadas criam ordens de compra automáticas, ajudando os “fazendeiros” a continuarem a empurrar o preço para cima. Com o preço a subir, investidores com alavancagem de nove ou oito vezes também começam a ser liquidados. Assim, a plataforma vai “rolando” a bola, como uma bola de neve.

Se o preço subir de 50.000 para 75.000 euros, todos os investidores com alavancagem superior a cinco vezes em posições de venda são liquidados. Se a plataforma também usar alavancagem de dez vezes, ao fechar posições de 50.000 a 75.000 euros, o lucro líquido pode ser de quatro vezes.

Ainda mais impressionante, a plataforma pode fazer o contrário. Agora, ela começa a vender agressivamente, pressionando o preço para baixo. De 50.000 a 75.000 euros, tudo foi manipulado por eles, com poucos investidores a seguir a tendência. Para fazer o preço voltar a 50.000 euros, não é difícil. Com mais fundos, podem fazer uma operação inversa, empurrando o preço de 50.000 para 25.000 euros. Desta vez, os investidores com alavancagem de cinco vezes ou mais, que estavam a comprar, também são liquidados. A plataforma compra as posições de venda, ficando com lucros enormes.

Todas essas negociações são reais, mas requerem fundos muito maiores do que os investidores comuns, além de informações internas sobre as posições, preços de entrada, níveis de alavancagem, e os momentos em que os investidores estão menos ativos. Assim, com uma mira precisa, eles liquida os investidores que fazem long ou short, enquanto lucram bastante.

Claro que, acima, a história fala de plataformas ilegais e sem regulamentação. Os mercados regulados possuem mecanismos de controle de risco e supervisão, e não aconteceria algo assim. Mas entender o funcionamento da liquidação e os riscos é uma lição essencial para qualquer pessoa que participe de negociações com alavancagem.