Acabei de verificar os gráficos e o Bitcoin está segurando cerca de $80.98K esta manhã, o que é bastante sólido considerando todo o ruído geopolítico de ontem. Os futuros do Nasdaq estão em alta de 0,5% e o S&P 500 subindo 0,3% no pré-mercado, então os mercados tradicionais parecem estar comprando a queda após as inquietações relacionadas ao Irã na segunda-feira. Isso certamente está se refletindo na cobertura de notícias de criptomoedas e no sentimento.

O que está chamando minha atenção, no entanto, é a rotação de altcoins que está acontecendo agora. Cardano atingiu um recorde de 2,17 bilhões de tokens em interesse aberto de futuros, um aumento de 18%, e as taxas de financiamento estão em um nível razoável de 9% ao ano - otimista, mas não excessivamente alavancado. TON é ainda mais selvagem, saltando 40% no interesse aberto para 200,2 milhões de tokens após o anúncio do Telegram sobre substituir a Fundação TON. Ambos mostram leituras fortes de delta de volume cumulativo, o que significa pressão de compra real.

Mas aqui está o que me deixa cauteloso - o CVD ajustado pelo interesse aberto do Bitcoin está na verdade negativo, apesar de ter ultrapassado $80K. Isso é um sinal de alerta de que os derivativos não estão realmente apoiando essa alta. O interesse aberto do Bitcoin atingiu cerca de 785 mil BTC, chegando perto daquele nível de 800 mil que, historicamente, precede picos de volatilidade. O BVIV subiu 5% ontem, a maior movimentação em um único dia desde meados de março.

O índice DeFi está arrasando, no entanto - subindo 2,7%, com Ethena ganhando 6,8% e ONDO subindo 3,7%. Enquanto isso, as principais moedas estão apenas em alta de 0,5%, então o capital está definitivamente se movendo para jogadas de maior risco à medida que o sentimento melhora. O indicador de temporada de altcoins marcou 41/100, ainda neutro, mas aquecendo após a queda de vários meses.

Parece uma alta seletiva, em vez de uma força de base ampla. As instituições estão se protegendo mais do que o habitual, com base na inclinação de puts na Deribit. Pode ser sólido se a demanda spot se mantiver, mas vale a pena acompanhar de perto essas métricas de derivativos. Essa é a narrativa de notícias de criptomoedas no momento.