Instituto de Supervisão Financeira inicia o trabalho de adaptação do "modelo personalizado para consumidores" do prospecto de investimento de fundos abertos

A Comissão de Supervisão Financeira já iniciou um trabalho com o objetivo de modificar o prospecto de fundos públicos para que seja compreendido pelo consumidor comum. Diante de críticas constantes de que os documentos de investimento relacionados são longos e complexos, dificultando a compreensão dos riscos realmente importantes, a comissão decidiu criar uma norma padrão que destaque apenas os riscos essenciais e seja fácil de apresentar.

A Comissão de Supervisão Financeira anunciou em 12 de maio de 2026 a formação do “Grupo de Melhoria na Documentação de Registro de Fundos Públicos”. Essa iniciativa foi impulsionada pelo caso de perda total de fundos imobiliários no exterior. Na época, houve opiniões de que alguns investidores investiram sem compreender adequadamente a estrutura do produto e a possibilidade de perdas. Aproveitando essa oportunidade, cresceu a demanda para que o prospecto de investimento não fosse um documento formalmente extenso, mas sim um guia que auxiliasse na avaliação prática.

Os resultados de testes cegos realizados entre fevereiro e março deste ano, com 119 consumidores comuns, também confirmaram esses problemas. 70,6% dos entrevistados afirmaram nunca ter lido o prospecto de investimento, e 49,6% avaliaram que o documento por si só não era suficiente para entender os riscos de investimento. Isso foi interpretado como uma dificuldade de compreensão, pois, embora o prospecto seja extenso, seu conteúdo principal não é facilmente perceptível, além do uso excessivo de jargões financeiros, dificultando o uso por investidores comuns.

Com base nisso, a comissão planeja criar uma versão simplificada do “Plano Padrão de Riscos Centrais de Fundos”, com o objetivo de aliviar a carga do consumidor. A ideia é: na primeira página do prospecto simplificado, listar prioritariamente até quatro riscos principais, como risco de perda do capital; substituir expressões difíceis por termos familiares; e usar gráficos e outras formas de visualização. O objetivo é condensar e colocar na parte frontal do documento as informações mais importantes que o investidor precisa verificar antes de comprar, representando uma tentativa de tornar a apresentação das informações mais centrada no consumidor.

O grupo de trabalho incluirá a Comissão de Supervisão Financeira, a Associação de Investimentos Financeiros e o setor de gestão de ativos. As autoridades planejam coletar mais opiniões de grupos de proteção ao consumidor e avançar na alteração do formato de divulgação. Com o aumento das exigências para reforçar a obrigação de esclarecimento na venda de produtos financeiros, essa iniciativa pode contribuir para aumentar a confiança no mercado de fundos públicos. No entanto, há opiniões de que, para que haja um efeito real, não basta apenas reformular o formato, sendo necessário também aprimorar a forma de explicar durante a fase de venda e investir na educação dos investidores.