Apesar do S&P 500 estabelecer repetidamente novos máximos históricos, o crescimento do mercado não é de base ampla, com apenas alguns setores impulsionando o desempenho. O capital está fortemente concentrado em infraestruturas de IA e semicondutores, refletido em fortes desempenhos das ações: NVDA (+15,6%), AVGO (+21,45%), AMD (+109,59%), MU (+169,49%) e INTC (+242,71%). Isso sugere que Wall Street acredita que a expansão da infraestrutura de IA está acelerando e se espalhando mais profundamente por toda a cadeia de abastecimento, além da NVIDIA.

Os setores de consumo e retalho também estão robustos, com Amazon, Walmart e Costco apresentando bons ganhos. Energia é outro setor em ascensão, em grande parte devido às tensões entre EUA e Irã. Embora as perspetivas económicas permaneçam preocupantes, o consumo dos consumidores ainda não diminuiu. O mercado parece estar a acompanhar tendências específicas de longo prazo, em vez de sinalizar uma economia em expansão geral.