UBS continua a otimizar o ouro: múltiplos fatores positivos impulsionam, o preço do ouro ainda pode atingir uma nova máxima este ano

Na segunda-feira, horário da costa leste dos EUA, o banco de investimento UBS prevê que este ano os preços do ouro e da prata irão atingir novos máximos, devido à crescente tensão na região do Médio Oriente, ao aumento dos preços do petróleo e às perspetivas de uma possível descida das taxas de juros reais, o que impulsiona a procura do mercado por metais preciosos.

O estratega de metais preciosos do UBS, Joni Teves, afirmou que o banco ainda acredita que o preço do ouro atingirá novos máximos este ano e, a médio e longo prazo, os preços podem ultrapassar os níveis de referência previstos.

Teves afirmou num relatório de perspetivas do UBS: “Continuamos a acreditar que o preço do ouro pode recuperar-se dos níveis atuais e continuar a atingir novos máximos este ano.”

A procura por ouro continua forte

Teves destacou que os fatores que impulsionaram a subida do ouro permanecem estáveis — principalmente devido à procura crescente de investidores privados e de bancos centrais. Em face do aumento da incerteza macroeconómica e geopolítica, o ouro está a tornar-se cada vez mais uma parte central na composição de carteiras de investimento.

Teves acrescentou que a atual consolidação do mercado oferece aos investidores uma oportunidade de construir posições, uma vez que o mercado ainda parece sofrer de subinvestimento.

Ela afirmou que, se o preço do ouro recuar para cerca de 4.000 dólares por onça, isso deve ser visto como uma boa oportunidade para acumular posições em ouro.

“Mesmo que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas, se a inflação subir, isso também significará uma queda nas taxas de juros reais,” explicou ela, referindo-se à definição de taxas de juros reais como a taxa de juros nominal menos a inflação.

“Se o Fed for forçado a reduzir as taxas devido a uma desaceleração do crescimento económico, isso representará uma maior compressão das taxas de juros reais, o que geralmente é um sinal de alta para o ouro.”

A UBS também prevê que, apesar da recente volatilidade de preços que levantou preocupações sobre possíveis vendas de reservas de ouro, a procura por parte de entidades oficiais continuará estável. Dados preliminares do World Gold Council indicam que, no primeiro trimestre deste ano, as compras de bancos centrais de vários países ainda foram ligeiramente superiores às do mesmo período do ano passado.

Teves afirmou que, a compra por parte de países soberanos tornou-se uma força de suporte importante para o ouro, capaz de absorver a oferta, reduzir a liquidez e aliviar a pressão macroeconómica durante períodos de volatilidade de preços. Eles esperam que o fluxo de fundos de investidores, impulsionado por fatores macroeconómicos, continue a dominar as tendências de curto prazo do preço do ouro, enquanto a procura oficial sustenta uma tendência de alta mais ampla.

Ela destacou especialmente o otimismo do mercado asiático, já que, no início do ano, fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro na China tiveram entradas líquidas de fundos, além de uma forte procura física.

A prata seguirá a tendência do ouro

Para a prata, o UBS mantém uma perspetiva otimista, prevendo que, com a continuação da escassez de oferta e a melhoria do sentimento dos investidores, o preço da prata acompanhará a subida do ouro.

Teves afirmou: “Prevemos que o preço da prata seguirá a tendência do ouro. À medida que o preço do ouro sobe, o da prata também deve atingir novos máximos.”

O UBS destacou que, devido ao aumento do número de investidores que veem a prata como uma alternativa de maior risco e retorno, o desempenho da prata pode superar o do ouro. No entanto, devido à sua maior volatilidade de preços, as estratégias de posicionamento dos investidores permanecem táticas.

Analistas do UBS indicaram que a forte procura física da China, incluindo reposições e compras de investimento, deve continuar a sustentar o sentimento do mercado.

No entanto, se o crescimento económico global desacelerar significativamente, a diminuição da procura industrial poderá pressionar os preços da prata. A longo prazo, devido à redução de stocks e ao apoio de investimentos na China, Índia e Médio Oriente, o mercado de prata tem estado numa situação de oferta superior à procura.

O UBS reafirmou as suas metas anuais: preço do ouro a 5.600 dólares por onça e preço da prata acima de 100 dólares por onça.

No final de janeiro, o ouro atingiu temporariamente um recorde de 5.600 dólares por onça. Mas, após o início do conflito com o Irão, o preço do ouro recuou significativamente, atualmente negociado a cerca de 4.730 dólares por onça. A prata, que atingiu uma máxima histórica de 121 dólares por onça no início do ano, está atualmente a negociar acima de 86 dólares por onça.

(Origem: Caixin)