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A MARA Holdings divulgou os seus resultados financeiros abrangentes do primeiro trimestre de 2026 em **11 de maio de 2026**. O relatório detalha uma perda líquida significativa impulsionada por encargos não monetários, juntamente com uma mudança estratégica massiva em direção à infraestrutura de inteligência artificial.
### Desempenho Financeiro e Avaliação de Ativos
A empresa registou uma perda líquida de **1.300.000.000 USD** para o trimestre que terminou em 31 de março de 2026. Isto equivale a uma perda de **3,31 USD** por ação diluída, uma deficiência mais profunda do que a perda de **1,55 USD** reportada no primeiro trimestre de 2025.
* **Impairment Não Monetário:** O principal fator da perda foi uma mudança negativa de **1.000.000.000 USD** no valor justo dos ativos digitais. Isto ocorreu à medida que o preço do Bitcoin caiu aproximadamente **22 por cento** durante o primeiro trimestre, passando de cerca de **87.000 USD** para **68.000 USD**.
* **Métricas de Receita:** A receita total caiu para **174.600.000 USD**, uma diminuição de **18 por cento** em relação aos **213.900.000 USD** do ano anterior. Esta queda foi atribuída aos preços mais baixos do Bitcoin e a uma ligeira redução na produção.
* **Lucros Operacionais:** O EBITDA ajustado para o trimestre foi negativo em **1.040.000.000 USD**, em comparação com negativo em **483.600.000 USD** no mesmo período do ano passado.
### Transformação Estratégica e Escala de Infraestrutura
Apesar das perdas financeiras, a MARA alcançou um crescimento operacional recorde e está a reposicionar-se de forma agressiva como líder em infraestrutura digital e centros de dados de IA.
* **Crescimento do Hashrate:** A empresa atingiu um hashrate energizado recorde de **72,2 EH/s**, um aumento de **33 por cento** ano após ano.
* **Mudança para Centros de Dados de IA:** A MARA assinou um acordo definitivo para adquirir o campus **Long Ridge de 505 MW** e avançou na sua joint venture com a **Starwood Digital Ventures**. Estes projetos visam mais de **1 gigawatt** de capacidade de TI a curto prazo para IA e Computação de Alto Desempenho (HPC), com um caminho para **2,5 gigawatts**.
* **Volume de Produção:** A MARA produziu **2247 Bitcoin** no primeiro trimestre de 2026, ligeiramente abaixo dos **2286** do primeiro trimestre de 2025 devido ao aumento da dificuldade da rede.
### Balanço e Gestão de Liquidez
A MARA executou várias manobras para fortalecer a sua posição financeira e financiar a expansão da sua infraestrutura.
* **Extinção de Dívida:** A empresa liquidou aproximadamente **30 por cento** da sua dívida conversível pendente, recomprando mais de **1.000.000.000 USD** em valor de face das suas notas de 2030 e 2031 com desconto. Isto resultou num ganho de **70.600.000 USD** na extinção da dívida.
* **Vendas de Bitcoin:** Para apoiar a liquidez e aquisições, a MARA vendeu **20.880 Bitcoin** durante o trimestre. Em 31 de março de 2026, detinha **35.303 Bitcoin** avaliados em aproximadamente **2.400.000.000 USD**.
* **Custos de Reestruturação:** A empresa registou uma despesa de reestruturação de **45.900.000 USD** ao realinhar a sua organização para IA e cargas de trabalho críticas de TI.
O sentimento do mercado permaneceu resiliente após o relatório. Embora as ações tenham inicialmente caído na negociação após o horário de expediente em 11 de maio, manteve um aumento de **49 por cento** desde o início do ano. Os investidores estão a ver cada vez mais a MARA como uma jogada de infraestrutura composta, focando na sua capacidade de aproveitar **2,2 gigawatts** de energia energizada para clientes de IA de escala hiperescala.