A pressão para aumento da taxa do Banco do Japão aumenta à medida que o choque do petróleo coloca o Bitcoin em risco

Membros do conselho do Banco do Japão pediram aumentos rápidos das taxas de juro se os riscos de inflação decorrentes da guerra do Irão e do choque energético persistirem, aumentando a pressão sobre o mercado de criptomoedas do Japão.

Minutas da reunião de março do BOJ, divulgadas a 7 de maio, mostraram que muitos membros do conselho apoiavam aumentos se os preços elevados do petróleo continuassem a alimentar uma inflação mais ampla.

Um membro afirmou que o BOJ deveria aumentar as taxas “sem longos intervalos”. Outro argumentou que o aperto deveria ocorrer “sem hesitação” se a economia evitasse danos significativos devido ao conflito.

O Resumo de Opiniões de abril, divulgado a 11 de maio, reforçou esse tom. Um membro disse que o banco central deveria “agir de forma decisiva” em futuros aumentos de taxas se as pressões de preços se intensificarem.

Na sua reunião de 27 a 28 de abril, o BOJ manteve a sua taxa de política em 0,75% com uma votação de 6-3, com os membros do conselho Hajime Takata, Naoki Tamura e Junko Nakagawa a defenderem um aumento imediato para 1,0%.

Por que as taxas do Japão representam um risco para o Bitcoin

Como a Cryptopolitan relatou em janeiro, o Governador Kazuo Ueda sinalizou uma disposição para continuar a aumentar as taxas à medida que a atividade económica e a inflação se fortalecem.

Cada aumento de taxa do BOJ desde 2024 desencadeou vendas acentuadas de Bitcoin. O aumento de 31 de julho de 2024, para 0,25%, fez o iene apreciar-se de 160 para abaixo de 140 face ao dólar, com o Bitcoin a cair de $65.000 para $50.000 em uma semana, uma queda de 23%.

O aumento de janeiro de 2025, para 0,50%, provocou uma queda de 25% a 31% no Bitcoin ao longo de 20 dias. Cada movimento desfez posições de carry trade em ienes e forçou liquidações em participações alavancadas de criptomoedas.

O Barclays Fixed Income, Forex e Commodities Research e os mercados de swap de índice overnight estão a precificar uma probabilidade de 74% de um aumento de taxa do BOJ na reunião de junho.

O petróleo e a fraqueza do iene aumentam a pressão sobre o BOJ

O BOJ aumentou drasticamente a sua previsão de inflação para o ano fiscal de 2026, de 1,9% para 2,8%, citando os preços elevados do petróleo devido ao conflito do Irão e a contínua fraqueza do iene.

A previsão de crescimento foi reduzida de 1,0% para 0,5%. O BOJ projeta uma inflação núcleo próxima de 3% por dois anos consecutivos se os preços do petróleo e a fraqueza do iene persistirem.

O BOJ pode “ficar inadvertidamente para trás na curva” face aos riscos de inflação, à medida que o impacto da depreciação do iene se tornar mais pronunciado.

– Membro do Conselho do BOJ

O Japão interveio nos mercados cambiais no início de maio para apoiar o iene face ao dólar. Os analistas permanecem divididos sobre se a intervenção pode produzir efeitos duradouros, dado o forte demanda estrutural por dólares para comprar petróleo.

A reunião de junho pode redefinir o risco de criptomoedas

A reunião de junho do BOJ é o catalisador mais claro. Com os mercados de swap a precificarem uma probabilidade de 74% de aumento, qualquer confirmação por parte dos responsáveis pode acelerar o fortalecimento do iene e pressionar os pares de criptomoedas negociados contra o iene.

O conflito do Irão continua a ser o principal motor do choque energético que alimenta os cálculos de taxas do BOJ.

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