5 de maio de 2026, a conferência telefónica dos resultados do primeiro trimestre da Strategy (antiga MicroStrategy) lançou uma frase capaz de reescrever a narrativa da posição de Bitcoin na instituição. O presidente executivo Michael Saylor afirmou publicamente: “É muito provável que vendamos algum Bitcoin para pagar dividendos — apenas para imunizar o mercado e transmitir uma mensagem: fizemos isso.” O preço das ações da MSTR caiu mais de 4% após o fecho, e o Bitcoin caiu brevemente abaixo de 81.000 dólares antes de se recuperar rapidamente.

De acordo com os dados mais recentes do mercado de previsão Polymarket, as apostas do mercado indicam uma probabilidade de até 86% de que a Strategy venda Bitcoin até o final de 2026. Uma empresa que nos últimos cinco anos repetidamente transmitiu a mensagem de “nunca vender” ao mercado, neste momento, está desmontando pessoalmente o pilar narrativo que construiu.
Quais são as condições específicas que acionariam a venda de Bitcoin?
A declaração de Saylor na conferência foi interpretada por muitos meios de comunicação como “uma venda em grande escala iminente”, mas essa interpretação ignora uma outra camada de sua declaração — se “vender” é uma preparação para “venda líquida” ou uma ação completamente oposta?
Depois, o CEO Phong Le, em uma entrevista à CNBC, forneceu uma estrutura de quantificação mais precisa para esse sinal.
Le afirmou claramente que há apenas duas situações em que a Strategy consideraria vender Bitcoin: uma é para pagar a obrigação de dividendos preferenciais das ações STRC, e a outra é para adiar ou compensar obrigações fiscais.