Recentemente, observei um fenómeno bastante interessante, o Bitcoin ultrapassou os 80 mil dólares, as ações dos EUA estão a subir loucamente, o preço do petróleo está a disparar, mas o ouro permanece silenciosamente sem muita reação, o que realmente está a acontecer por trás disto?

Primeiro, olhemos para os títulos do Tesouro dos EUA, cujo rendimento a 10 anos já subiu para 4,44%, o que indica que o mercado está a precificar o risco de 39 trilhões de dólares em títulos do Tesouro, exigindo juros mais altos para que alguém esteja disposto a assumir. Os preços do petróleo continuam elevados, impulsionando as expectativas de inflação, e o mercado ajustou rapidamente as expectativas de redução de taxas de juro. Ainda mais interessante, há uma divergência de mais de 20% entre o petróleo físico e o petróleo Brent, o que geralmente é um sinal preliminar de inflação estagnada na história.

Devido ao aumento dos custos de transporte, o preço do petróleo físico está muito acima do futuro do petróleo, e não há sinais de que a guerra de curto prazo vá acabar, portanto, os preços do petróleo permanecerão elevados. Isto afetará diretamente o índice de consumidores dos EUA, a economia ficará em declínio, e é praticamente impossível os EUA preencherem rapidamente a lacuna de importação. Os futuros do petróleo provavelmente irão se equalizar gradualmente através de hedge e entrega, enquanto as ações do setor de energia serão estimuladas pela demanda de curto prazo.

A subida do Bitcoin é bastante compreensível, pois é altamente sensível à liquidez, e esta subida provavelmente reflete a expectativa de aumento da inflação futura. O Bitcoin costuma perceber mais cedo do que o ouro que o Federal Reserve acabará por imprimir mais dinheiro. Agora, o ouro é uma boa oportunidade de entrada em níveis baixos, pois o Fed acabará por optar por imprimir mais dinheiro, caso contrário, enfrentará um colapso sistêmico do sistema de dívida. O aumento dos rendimentos da dívida levará ao crescimento rápido da dívida, entrando num ciclo de emissão de novas dívidas para pagar as antigas, o que pode derrubar todo o sistema. Portanto, é bastante provável que o Fed aposte novamente na impressão de dinheiro, especialmente com as eleições de meio de mandato na segunda metade do ano, o que aumentará ainda mais essa probabilidade. As perspectivas para o ouro nos próximos dez anos são promissoras, mesmo que os títulos do Tesouro e o dólar colapsarem, o ouro continuará a ser beneficiado.

Isto explica por que os ativos de risco e os ativos de proteção contra a inflação estão a subir, pois a moeda tornou-se o ativo mais ruim no momento. No entanto, em comparação com os países da Ásia-Pacífico que dependem da importação de petróleo, o dólar ainda está mais forte; embora o índice do dólar não tenha subido, ele ainda se valoriza em relação a países como Japão e Coreia do Sul.

Na minha opinião, é melhor afastar-se das ações de tecnologia lixo, embora ações tecnológicas com ganhos reais possam ainda ser procuradas, o mercado de ações dos EUA já entrou numa fase de grande agitação. Nos próximos um ou dois anos, abraçar ativos como energia, ouro e Bitcoin, que protegem contra a inflação, é a melhor forma de proteger o seu capital. As crises históricas acontecem num instante, ninguém sabe quando virão, a não ser que prepare antecipadamente a alocação de ativos, não há outra maneira. O que realmente pode salvar-te é ter liquidez suficiente após a crise. As oportunidades de investimento em IA surgirão nesse momento, empresas com retornos de dez ou cem vezes aparecerão como na era da internet. Quem estiver interessado pode consultar o Gate para acompanhar as tendências de mercado desses ativos.