Eu perdi 5000 dólares em mineração de liquidez, e quero compartilhar essa dolorosa lição com todos.

Duas semanas atrás, finalmente fui convencido pelos meus amigos a entrar no mundo DeFi. Naquela época, todo o mercado estava elogiando a mineração de liquidez, com aplicações como Sushiswap, Kimbap, Ulu e muitas outras surgindo rapidamente, e eu também decidi experimentar.

Ao ver pela primeira vez taxas anuais superiores a 1000%, honestamente, fiquei assustado. Comecei a me perguntar: isso é real? Como posso participar? Meu dinheiro será roubado pelos proprietários do contrato? Mas, sob a tentação de altos retornos, essas dúvidas logo foram dissipadas.

Estudei o processo, decidi primeiro fazer um pareamento de USDC e ETH na Uniswap, gerar tokens LP, e depois depositar esses tokens na fazenda de Kimbap. Também analisei cuidadosamente o código do contrato inteligente, comparando com outros contratos seguros, até mesmo pensando: "Tantos pessoas investiram, deve estar tudo bem."

Quando coloquei meus primeiros tokens LP USDC-ETH na fazenda, aquela sensação foi viciante — ver os tokens de Kimbap crescendo a cada segundo, como se o dinheiro estivesse gerando mais dinheiro automaticamente. Pensei: ao invés de buscar um retorno de 1000%, basta 300% para lucrar bastante.

Então, tive uma ideia de "plano genial": comprar tokens de Kimbap, pareá-los com ETH para gerar tokens LP, assim poderia acumular recompensas mais rápido que os outros, e depois vender rapidamente para recuperar o investimento. Com entusiasmo, comprei um monte de Kimbap na Uniswap, configurei minha nova estratégia de mineração de liquidez, e pensei: hoje à noite, o dinheiro vai trabalhar para mim.

E o que aconteceu? Ao acordar, antes mesmo de tomar meu café, o preço do Kimbap caiu mais de 100 vezes. O valor das mais de 60 mil minhas tokens era menor que a taxa de gás que paguei. Naquele momento, percebi uma verdade cruel: eu sou a fonte dos altos retornos dos outros agricultores.

Depois, entendi que os retornos normais de DeFi — como juros de empréstimos no Compound ou taxas de transação na Uniswap — geralmente variam entre 0-30% ao ano, porque você realmente está agregando valor ao ecossistema. Mas aqueles números astronômicos de mineração de liquidez? São, na essência, agricultores mais antigos se aproveitando dos mais novos — uma verdadeira pirâmide financeira.

Os tokens nativos desses farms — Kimbap, Sushiswap, Ulu, Pickle — deveriam valer zero. Mas, por ganância, os agricultores preferem acreditar que não serão os últimos tolos, oferecendo liquidez para esses tokens, permitindo que outros vendam a preços altos. Enquanto houver alguém disposto a comprar, sempre haverá novos "agricultores" entrando na brincadeira.

Minha lição é simples:

Primeiro, nunca compre os tokens de stablecoin do farm. A longo prazo, seu valor vai para zero.

Segundo, farms novas geralmente são versões de farms antigas, com riscos maiores.

Terceiro, mesmo que pareça cauteloso, revise várias vezes as permissões do contrato inteligente.

A mineração de liquidez não vai desaparecer — enquanto houver ganância na natureza humana, sempre surgirão novos tolos. E o melhor que você pode fazer é não ser esse tolo.