Recentemente, realmente entendi por que tantas pessoas começaram a prestar atenção às trocas DEX. Para ser honesto, no início também fiquei um pouco confuso com vários conceitos, mas ao olhar com mais atenção, percebi que na verdade não é tão complicado.

Simplificando, a troca descentralizada é um lugar onde não é necessário KYC, nem registro ou login, basta conectar a carteira para negociar. Em comparação com as exchanges centralizadas, que muitas vezes exigem preencher uma pilha de informações, a conveniência das trocas DEX é realmente atraente. Mais importante ainda, seus ativos permanecem sempre sob seu controle, sem risco de custódia.

Julho do ano passado foi um marco para as trocas DEX. Naquele mês, o volume de negociações ultrapassou 4 bilhões de dólares, passando de uma participação de 2,1% em junho para diretamente subir para 3,95%. É importante notar que, anteriormente, essa proporção nem mesmo ultrapassava 1%. Essa velocidade de crescimento realmente reflete uma demanda crescente do mercado por negociações descentralizadas.

Falando sobre os tipos de trocas DEX, há principalmente duas abordagens. A primeira é a de ordens, onde compradores e vendedores colocam ordens que são correspondidas para completar a negociação, semelhante à lógica das exchanges tradicionais. Os usuários podem colocar ordens limitadas ou de mercado, e se a profundidade for suficiente, a experiência de negociação também é boa. No entanto, esse modelo tem um problema: exige uma liquidez muito alta, e quando o volume de negociações é pequeno, é fácil ocorrer deslizamento de preço.

A segunda é baseada em pools de liquidez, um modelo de Automated Market Maker (AMM). Essa coisa tem ganhado popularidade recentemente no mundo DeFi, mas na verdade já é usada há mais de uma década no setor financeiro tradicional. A ideia central é: os usuários colocam seus ativos em pools de liquidez, e algoritmos fazem a correspondência automática das negociações, enquanto os provedores de liquidez lucram com as taxas de transação.

Percebi que o modelo de AMM é especialmente adequado para tokens DeFi. Porque, nos estágios iniciais, a liquidez dos projetos DeFi geralmente é insuficiente, e usar exchanges DEX baseadas em ordens pode aumentar a volatilidade de preços, criando um ciclo vicioso. Mas o AMM é diferente: qualquer pessoa pode se tornar um provedor de liquidez, permitindo que os fundos dentro da ecologia sejam utilizados de forma mais eficiente.

Uniswap é atualmente líder no campo das exchanges DEX, usando o modelo de AMM para permitir que todos forneçam liquidez e ganhem taxas de transação. Além disso, projetos como Bancor, Balancer e Curve também estão constantemente inovando na tecnologia de AMM, oferecendo liquidez em tempo real para diversos ativos digitais.

As vantagens do AMM em relação aos provedores de mercado tradicionais são claras: seguro, confiável, sem restrições geográficas e sem necessidade de custódia. Essa é a razão pela qual as exchanges DEX podem avançar rapidamente no movimento DeFi.

Para ser sincero, a melhor maneira de julgar se uma exchange DEX vale a pena experimentar é tentar por si mesmo. Uma vez que você usar métodos de negociação que não exijam confiança, perceberá que DeFi e as trocas descentralizadas não são tão complicadas quanto parecem. Com maior eficiência no uso de fundos e controle de riscos de queda, há um grande espaço para crescimento nesse campo.