Recentemente tenho refletido sobre a lógica por trás desta queda abrupta de 519, e descobri algumas coisas bastante interessantes.

Sabes, desde 312 do ano passado, o Bitcoin subiu de 3800 até 65000, um aumento de 17 vezes, quase sem uma limpeza de mercado significativa no meio. Isso significa que a grande maioria dos investidores estão em lucro, e o custo de manutenção das posições das instituições está na faixa de 20 a 30 mil dólares, ou até mais alto do que muitos investidores individuais.

A queda de 519 pareceu uma limpeza de alavancagem, mas na verdade foi uma troca completa de mãos. Aqueles que seguraram desde o fundo foram forçados a sair, enquanto os novos investidores entraram com custos acima de 30 mil. Este é o ponto-chave — o custo de manutenção das posições está a subir rapidamente, e essa subida por si só já se torna a base para a próxima alta.

Imagine, após uma saída rápida de lucros, cada vez menos capitais capazes de fazer vendas forçadas permanecem. Os novos investidores têm custos acima de 30 mil, e não considerariam vender abaixo de 50 mil. Os capitais presos por instituições estão ainda mais imóveis. Assim, a demanda inevitavelmente supera a oferta, e após o evento de 519, o pânico que foi liberado se esgota, fazendo o Bitcoin naturalmente reiniciar seu ciclo de alta.

Mas há uma premissa — o contexto inflacionário não pode mudar. Kaplan, do Federal Reserve, recentemente afirmou que a inflação de 2021 deve subir, e que o aperto quantitativo provavelmente será adiado para 2022, portanto o ambiente de afrouxamento deste ano ainda é estável. Isso é uma condição necessária para o Bitcoin.

A regulamentação realmente está se apertando, o Departamento do Tesouro dos EUA exige relatórios de ativos criptográficos acima de 10 mil dólares, e a SEC também está promovendo mais regulações. No país, há alertas de risco constantes. Mas acho que tudo isso é uma demonstração de que o mercado está amadurecendo, o que é benéfico para o ecossistema a longo prazo.

Curiosamente, grandes instituições continuam entrando. O fundador do KKR afirmou que investiu em criptomoedas, o CEO do Goldman Sachs prevê que o valor de mercado das criptos eventualmente superará o do ouro, e o CEO da Pantera Capital acredita que o mercado de alta do Bitcoin ainda não acabou. Elon Musk, Cathie Wood, Sun Yuchen — esses grandes nomes também estão agindo — eles continuam comprando.

Do ponto de vista técnico, a recuperação de 519 é bastante semelhante à de 312, ambas com uma alta de 47%. Isso indica que a recuperação de curto prazo pode já ter atingido o pico, e o preço deve oscilar dentro de um intervalo, antes de fazer uma segunda rodada de testes de fundo. Comparando com o movimento de 312, a zona de entrada para o segundo fundo deve estar entre 32.000 e 35.000. Quando chegar lá, não há motivo para pânico — é uma oportunidade.

Atualmente, o índice de medo e ganância está em 19, na zona de medo extremo, o que por si só é um sinal de que a oportunidade supera o risco. O desconto do Grayscale GBTC é de 10,6%, e o mercado secundário das ações também está se recuperando.

Para as várias altcoins, o Ethereum está oscilando junto, aguardando a oportunidade de um segundo fundo. Nos últimos dois dias, o capital de compra do DOT foi forte, recomendo manter a posição até subir. LINK e SUSHI também mostram sinais de fundo. BCH está relativamente forte e pode continuar a subir. Quanto ao DOGE, Musk ainda está promovendo, mas a comunidade está criticando bastante, sua influência está diminuindo, e é difícil recuperar os capitais presos em Dogecoin. A recuperação será principalmente por redução de posições.

Em resumo, é difícil romper o topo de 42400 a curto prazo. Se subir, a próxima resistência está em 45000. Mas minha recomendação para essa faixa é simples — abaixo de 40000, só comprar, não vender. A correção após o evento de 519 foi essencialmente uma limpeza de mercado, a reconstrução do custo de manutenção das posições preparará o terreno para a próxima alta. Seja paciente, a oportunidade está bem na sua frente.