Recentemente tenho analisado dados do mercado de NFT, e acho interessante. Apesar de todo mundo dizer que NFT morreu, ao entrar em 2026, há sinais de recuperação de preços, o que realmente surpreende.

Mas ao olhar os dados com atenção, fica claro que essa suposta retomada é na verdade uma autoindulgência de fundos existentes em uma faixa muito limitada. Segundo estatísticas do NFT Price Floor, na última semana, embora centenas de projetos tenham visto seus preços subir, com alguns apresentando aumentos de três a quatro dígitos, em comparação com o ponto mais baixo no final de 2025, isso é apenas uma pequena recuperação de sangue. O verdadeiro problema é que a liquidez quase se esgotou.

Verifiquei os dados de negociação: entre mais de 1700 projetos de NFT, apenas 6 tiveram volume de negócios na casa do milhão de dólares, 14 na faixa de dezenas de milhares, e 72 na casa de milhares de dólares. A maioria dos NFTs tem volume de negociação de um dígito ou até zero. Essa é a situação atual do mercado de NFT — um espaço cheio de pequenas imagens que ninguém quer.

Curiosamente, o relatório de 2025 do The Block mostra que o volume total de negociações de NFT no ano foi de apenas 5,5 bilhões de dólares, uma queda de 37% em relação a 2024. O valor de mercado é ainda pior, caindo de 9 bilhões para 2,4 bilhões de dólares. Por trás desses números, há uma realidade clara: novos fundos simplesmente não estão mais entrando, apenas os jogadores antigos permanecem presos.

E o que os principais players de NFT estão fazendo agora? OpenSea deixou de focar em imagens JPEG e passou a atuar no comércio de tokens; Flow começou a explorar DeFi; Zora abandonou o modelo tradicional de NFT e migrou para tokens de conteúdo. Até eventos emblemáticos como o NFT Paris foram cancelados por falta de recursos. Veja só, até os principais projetos do setor estão fugindo da bolha de NFT.

Mas o dinheiro não desapareceu completamente, apenas mudou de campo de batalha. Notei que muitos especialistas em criptomoedas estão voltando para ativos físicos — o artista Beeple passou a criar robôs físicos, Wintermute investiu 5 milhões de dólares na compra de fósseis de dinossauros, e o fundador da Animoca gastou 9 milhões de dólares em um violino. Isso envia um sinal bem claro: o apelo de imagens virtuais já foi superado por colecionáveis físicos.

E hoje, ainda há quem jogue NFT? Sim, mas as formas de uso mudaram completamente. Agora, o fluxo de fundos se concentra em algumas categorias: primeiro, NFTs de "pico de airdrop" com expectativa clara de distribuição gratuita, que na essência são certificados financeiros, não colecionáveis; segundo, projetos apoiados por celebridades ou de alto nível, impulsionados por economia de atenção para gerar valorização de curto prazo; terceiro, IPs de alto nível como CryptoPunks, que já entraram em museus e têm valor de coleção a longo prazo; quarto, projetos adquiridos por grandes investidores, que passam por uma nova avaliação de mercado.

Outra categoria que merece atenção são os NFTs ligados a ativos reais. Como plataformas que tokenizam cartas de Pokémon, permitindo negociar a propriedade de cartas físicas na blockchain, com o armazenamento físico sob custódia da plataforma. Esse modelo pelo menos oferece uma base de valor tangível para os NFTs.

No geral, a bolha de NFT realmente estourou, mas não morreu completamente. A lógica atual é simples: imagens pequenas e sem sentido já não atraem mais ninguém, apenas NFTs com utilidade prática, valor claro ou oportunidades de arbitragem de curto prazo podem sobreviver. Essa recuperação do mercado parece mais uma reprecificação fria da bolha de NFT do que uma verdadeira retomada.