Métrica de liquidez de Keynes

O sinal de liquidez acabou de emitir um aviso macroeconómico crítico

A métrica de liquidez de Keynes voltou a oscilar entre 4% e 8%, enquanto as reservas de stablecoins nas exchanges continuam a crescer rapidamente. Historicamente, essa estrutura aparece nas fases finais de expansão, quando o giro de capital permanece ativo, mas o apetite pelo risco começa a diminuir na superfície.

O preço do BTC ainda se mantém próximo dos máximos cíclicos, no entanto, o comportamento da preferência por liquidez indica que os investidores estão gradualmente mudando de uma exposição puramente arriscada para posições defensivas. Essa divergência muitas vezes se torna um gatilho oculto antes de uma expansão na volatilidade e movimentos direcionais acentuados.

O que torna essa situação perigosa é a combinação de reservas elevadas de stablecoins e o enfraquecimento do impulso especulativo. Se a preferência por liquidez subir acima de 8%, ciclos anteriores mostram que o mercado entra em uma fase de alta probabilidade de distribuição, e não de continuação da euforia.