Então há uma séria polémica a surgir na OpenAI que a maioria das pessoas ainda não está a prestar atenção. Aparentemente, os acionistas estão realmente a considerar substituir o Sam Altman novamente – e desta vez não se trata de drama na direção, mas de estratégia e foco.

Aqui está o que está a acontecer: múltiplos relatos sugerem que alguns dos principais investidores de Altman estão a ficar frustrados. Questionam se ele é a pessoa certa para liderar a empresa numa oferta pública inicial (IPO) quando parece estar disperso por vários projetos paralelos. Só no mês passado, três pessoas seniores saíram em rápida sucessão – o fundador da Sora, Bill Peebles, o Diretor de Produto Kevin Weil, e outro executivo. Isso não é normal.

O que é realmente revelador é o sentimento dos investidores. Um dos primeiros apoiantes disse literalmente algo como: "Tens o ChatGPT com um bilião de utilizadores a crescer 50-100% anualmente, e ainda estás a falar de mercados empresariais e ferramentas de codificação? Esta empresa tem um sério problema de foco." Essa é uma crítica bastante dura de alguém que deveria estar na equipa.

A história da avaliação acrescenta outra camada. A avaliação de 852 mil milhões de dólares da OpenAI está a ser fortemente questionada. Os investidores estão preocupados com a direção do negócio, e, curiosamente, a procura por ações da Anthropic está agora a superar a da OpenAI nos mercados secundários. Pela primeira vez, as pessoas estão dispostas a pagar um prémio pela Anthropic em relação à OpenAI. Isso é um sinal importante.

A discussão sobre substituição não é nova – questões sobre a adequação de Altman têm circulado há algum tempo, principalmente relacionadas com os seus investimentos externos. Quando foi anteriormente destituído, os membros do conselho levantaram especificamente preocupações sobre o seu foco estar dividido. Ele sempre afirmou que não possui ações da OpenAI para evitar conflitos, mas claramente alguns investidores acham que essa não é a verdadeira questão aqui.

O timing é interessante porque levanta questões reais sobre a liderança durante uma potencial IPO. Consegue-se colocar uma empresa no mercado quando os principais acionistas já questionam o foco do CEO? Essa é uma posição difícil. Seja ou não uma substituição real acontecer, o fato de esta conversa estar a acontecer ao nível dos acionistas sugere que há fissuras a surgir.