Recentemente, o caso judicial da Grayscale tem recebido bastante atenção, e recentemente veio a público uma declaração do principal responsável jurídico da Grayscale. O ponto central é que a SEC está agindo de forma demasiado arbitrária. Alega-se que aprovar ETFs de futuros de Bitcoin enquanto continua a rejeitar os ETFs de Bitcoin à vista não faz sentido.

Do ponto de vista legal, isso viola a Lei de Procedimento Administrativo. É incoerente logicamente que um ativo seja aprovado na forma de futuros, mas não na forma à vista. A Grayscale afirma que isso constitui uma discriminação contra emissores.

Há uma parte importante aqui: se o tribunal emitir uma decisão favorável à Grayscale, o que poderia acontecer? Além do GBTC da Grayscale, há previsões de que outros ETFs de Bitcoin à vista, ainda não aprovados pela SEC, também possam ser aprovados em sequência. Isso representa uma variável bastante significativa para o mercado.

No final, a própria SEC não pode negar a existência do Bitcoin. É uma lógica de que não se pode continuar a rejeitar um ativo que já existe. Se o resultado do processo judicial da Grayscale for favorável, há uma alta probabilidade de impacto em todo o mercado de ETFs à vista.