Tenho observado opções nos últimos dias, e quanto mais olho, mais parece que estou a observar a “forma de taxar o tempo”. O comprador, ao acordar todos os dias, vê o valor temporal diminuir um pouco, e sem volatilidade é lentamente consumido; o vendedor, por outro lado, é como cobrar renda de aluguer, o mais assustador é uma única agulha que pode incendiar a sua casa, normalmente ganha-se de forma estável, mas um incidente pode fazer perder tudo e ainda assim não recuperar o suficiente.

No grupo, estão a circular novamente discussões sobre a regulamentação de stablecoins, auditorias de reservas, e vários rumores de que “estão a tentar desancorar”, basicamente, o sentimento é como a volatilidade implícita das opções, quando há pânico fica mais caro, e quando se acalma, o preço volta a baixar. Eu próprio prefiro a abordagem de “fazer backup antes de mexer”: posições menores, mais margem de segurança, para que uma única notícia não derrube todo o sistema… De qualquer forma, primeiro coloco os ativos na carteira fria, e se for mais lento, que seja mais lento.