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A política global volta ao centro da formação de preços do mercado

Esta semana parece uma daquelas épocas em que a política macro e os mercados financeiros estão a tornar-se profundamente ligados novamente.

A combinação da tensão contínua entre os EUA e , juntamente com as discussões em torno da visita esperada de ’s à China, está a criar um ambiente de mercado muito incomum, onde risco e otimismo aumentam ao mesmo tempo.

Por um lado, a situação no Médio Oriente continua a pressionar os mercados de energia e o sentimento de risco global. Cada nova manchete relacionada ao Estreito de Hormuz ou ao posicionamento militar afeta imediatamente os preços do petróleo, ações e a volatilidade das criptomoedas.

Por outro lado, um possível movimento diplomático envolvendo a China cria uma narrativa completamente diferente — mais focada nos fluxos comerciais, na liquidez global e na estabilidade económica.

Pessoalmente, acho que os mercados estão atualmente a reagir menos a eventos confirmados e mais às expectativas.

Se a pressão geopolítica entre os EUA e o Irão diminuir mesmo que seja um pouco, enquanto as discussões comerciais melhoram, os ativos de risco podem responder de forma muito positiva, porque os traders ainda estão cautelosos no geral.

Por isso, os mercados de criptomoedas têm permanecido surpreendentemente resilientes, apesar de repetidos choques macroeconómicos. Muito capital ainda espera por confirmação antes de se reorientar totalmente para uma exposição agressiva ao risco.

Outra coisa que estou a acompanhar de perto é o petróleo.

A precificação da energia costuma atuar como um sinal precoce para o sentimento macro mais amplo. Se o petróleo se estabilizar em vez de acelerar novamente, os mercados podem interpretar isso como um sinal de que os riscos de escalada estão temporariamente a diminuir.

Neste momento, parece que o mercado está a equilibrar medo e oportunidade ao mesmo tempo.

E a narrativa que se tornar mais forte primeiro provavelmente moldará o próximo grande movimento tanto nos mercados tradicionais quanto nas criptomoedas.

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