Recentemente, analisei uma tendência de 10 anos do Bitcoin e percebi que o movimento de abril quase seguiu completamente a regularidade sazonal. Ao longo dos anos, o Bitcoin realmente teve um desempenho mais forte em abril, e o aumento deste ano não foi exceção, alinhando-se basicamente com os dados históricos.

Mas há um fenômeno bastante interessante aqui. Apesar de a regularidade sazonal ser tão evidente, antes de abril o mercado não tinha formado um consenso otimista. Notei que, na altura, o sentimento era de fato relativamente otimista, mas as posições dos traders não acompanharam, o volume de negociações estava baixo e a taxa de financiamento ainda permanecia negativa. Em suma, todos estavam em modo de observação, sem coragem de aumentar posições de verdade.

Essa postura de observação continuou até maio. Quando o Bitcoin voltou a superar os 80 mil dólares, muitos investidores tiveram uma sensação de surpresa. Isso justamente demonstra uma questão: o mercado não tinha feito uma preparação adequada anteriormente, e a maioria das posições ainda não acompanhava a movimentação.

Segundo dados históricos, maio também é um mês relativamente estável para o Bitcoin. Estatísticas dos últimos 10 anos mostram que a rentabilidade média em maio é de cerca de 10,3%, sendo que em 6 desses anos houve alta. Claro, o passado não garante o que acontecerá no futuro, mas, sob uma perspectiva probabilística, isso ainda fornece um suporte sazonal para o movimento de maio.

A questão agora é: já que esses padrões de 10 anos do Bitcoin são tão evidentes, por que o mercado ainda reage com atraso? Acho que talvez seja por causa de uma certa dúvida sobre o efeito sazonal em si, ou por uma assimetria de informações. No entanto, o desempenho desta vez realmente merece atenção, especialmente para aqueles que querem entender a lógica de funcionamento do mercado.