Impasse entre os EUA e o Irã e aumento dos preços do petróleo pressionam, a probabilidade de aumento de juros do Federal Reserve em junho sobe para 60%

Notícias da APP de Finanças Hui Tong — Na segunda-feira (11 de maio), durante o horário europeu, o iene caiu em relação a uma cesta de moedas principais e secundárias. Os investidores, preocupados com o reavivamento do conflito no Irã, passaram a comprar dólares como ativo de refúgio, levando o iene a se afastar ainda mais da máxima de três meses contra o dólar anteriormente atingida. Este movimento ocorre no contexto de os Estados Unidos terem oficialmente rejeitado a resposta do Irã à proposta de paz dos EUA.

À medida que os preços globais do petróleo sobem, o mercado voltou a preocupar-se com a crescente pressão inflacionária enfrentada pelos decisores do Banco do Japão, o que pode impulsionar um aumento de juros a curto prazo, embora ações específicas ainda dependam de mais dados do quarto maior economia do mundo.

Hoje, o dólar contra o iene subiu cerca de 0,3%, para 157,12 ienes, com o preço de abertura em 156,55 ienes. O índice do dólar subiu aproximadamente 0,11% na segunda-feira, retomando a tendência de alta interrompida na sexta-feira passada, refletindo o fortalecimento do dólar contra uma cesta de moedas globais.

Negociações entre EUA e Irã entram em impasse

O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou em uma plataforma social que rejeitou completamente a resposta do Irã, enviada por um mediador paquistanês. Segundo a mídia iraniana, a proposta do Irã inclui: acabar com a guerra em todas as frentes (incluindo o Líbano), levantar o bloqueio marítimo dos portos iranianos pelos EUA, permitir que o Irã administre o Estreito de Hormuz, e receber compensações de guerra, em troca de negociações futuras sobre a questão nuclear. O presidente iraniano, Ebrahim Raisi, declarou firmemente que o Irã “não se curvará diante do inimigo” e enfatizou que negociações não significam ceder à “ganância de Trump”. O primeiro-ministro israelense, Benjamin Netanyahu, afirmou em uma entrevista de TV que a guerra ainda continua, pois “há mais trabalho a fazer para acabar com ela”.

Preços globais do petróleo sobem rapidamente

Na abertura de segunda-feira, os preços globais do petróleo dispararam mais de 5%, atingindo níveis vistos há várias semanas, com o mercado preocupado que o Estreito de Hormuz continue fechado e o fornecimento de petróleo permaneça interrompido. A alta nos preços do petróleo sem dúvida reacendeu as preocupações do mercado com a aceleração da inflação, o que pode impulsionar os bancos centrais globais a aumentarem as taxas de juros a curto prazo — uma mudança drástica em relação às expectativas pré-guerra de cortes de juros ou manutenção de taxas por longos períodos.

Perspectivas para as taxas de juros no Japão

Com o aumento dos preços do petróleo, a probabilidade de o Banco do Japão aumentar a taxa de juros em 25 pontos base na reunião de junho subiu de 55% para 60%. Para recalibrar essas probabilidades, os investidores aguardam a divulgação de mais dados sobre inflação, taxa de desemprego e níveis salariais no Japão.

No relatório de 8 de maio, a ING destacou que, apesar da incerteza contínua na região do Oriente Médio, os salários reais do Japão em março aumentaram por três meses consecutivos, e o resultado das negociações salariais de Haru no Tohoku, com aumento superior a 5%, aumentou a possibilidade de um aumento de juros em junho.

Um estrategista da Daiwa Securities apontou que o Banco do Japão pode, no futuro, ajustar as taxas de juros em conjunto com intervenções cambiais do Ministério das Finanças, similar às operações de 2022 e 2024. É importante observar se o ministro das Finanças dos EUA, Janet Yellen, mencionará durante sua visita esta semana que o política monetária do Banco do Japão precisa ser apertada para ajudar a estabilizar o mercado cambial.

Os estrategistas do Goldman Sachs elevaram a previsão de rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos, com a meta de fim de ano passando de 2,0% para 2,5%, e a meta para o final do próximo ano para 2,25%. O Goldman acredita que a pressão inflacionária doméstica, os riscos fiscais e o ambiente global de aumento de rendimentos estão impulsionando a curva de rendimento a se tornar o principal ponto de pressão na sua parte intermediária.

De modo geral, o movimento atual do iene reflete uma luta entre: o fluxo de fundos de refúgio impulsionado pelo risco geopolítico, que favorece o dólar (pressionando o iene para baixo), e a expectativa de aumento de juros impulsionada pela alta dos preços do petróleo (favorecendo o valorização do iene). A curto prazo, o sentimento de refúgio domina, pressionando o iene para baixo. No entanto, com a probabilidade de aumento de juros em junho subindo para 60%, se os dados de inflação do Japão continuarem a superar as expectativas, o iene poderá ter uma oportunidade de recuperação. O mercado acompanhará de perto os sinais de política do Banco do Japão e o desenvolvimento da situação EUA-Irã.

Às 16h11 de 11 de maio, horário de Pequim, o dólar contra o iene estava em 157,09/10.