Acabei de perceber um sinal de mercado que merece atenção. A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu recentemente para 5%, atingindo um novo máximo recente, e a reação do mercado a isso foi bastante direta — os ativos criptográficos estão sentindo a pressão.

Simplificando, quando a rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos está tão alta, os ativos financeiros tradicionais tornam-se mais atraentes. Um executivo da sFOX apontou que, enquanto a taxa de retorno permanecer nesse nível e o Federal Reserve continuar a política de aperto, o capital terá opções mais seguras, sem precisar arriscar a volatilidade de ativos como as criptomoedas. Além disso, a inflação ainda não voltou de forma convincente à meta, e o Fed não mostrou sinais de afrouxamento recentemente, então o fluxo de fundos naturalmente se direciona para maior retorno e segurança.

De uma perspectiva mais ampla, o aumento na rentabilidade dos títulos do governo costuma vir acompanhado de uma valorização do dólar, e essa combinação historicamente tende a pressionar para baixo a avaliação dos ativos criptográficos através do aperto das condições financeiras. O CEO da exchange Giottus mencionou isso, não é novidade, mas toda vez que acontece, causa um impacto real no mercado.

Ainda mais interessante é a postura recente do Federal Reserve. Embora manter as taxas de juros inalteradas não tenha sido uma surpresa, três membros do comitê de política monetária se opuseram às orientações de afrouxamento, o que apagou as expectativas do mercado de uma redução de juros. Um estrategista de pesquisa da 21Shares chamou isso de um “sinal clássico de postura hawkish”, e o Bitcoin, como representante de ativos de risco, está sentindo essa pressão. Alguns analistas até acreditam que a oposição desses três membros envia um sinal ao próximo presidente do Fed, indicando que eles não acreditam na ideia de que as taxas possam ser cortadas no final.

Resumindo, a alta temporária na rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos realmente exerce pressão sobre o mercado de criptomoedas. Claro que essa não é uma situação permanente, o mais importante é quando o Fed realmente mudar de postura. Atualmente, o BTC está próximo de 81,6 mil, enquanto o mercado ainda está digerindo esses sinais macroeconômicos.