A marca de ténis que simbolizava o Vale do Silício de repente transformou-se numa empresa de venda de GPUs. É a história da Allbirds.

Por um tempo, esta marca foi realmente incrível. Sapatos usados por Leonardo DiCaprio, Tim Cook, até pelo ex-presidente Obama. Considerada um símbolo de moda sustentável, foi avaliada em mais de 40 mil milhões de dólares. Mas agora? Abandonaram completamente o negócio de calçado.

Em 15 de abril, a Allbirds fez um anúncio surpresa. Mudou o nome da empresa para Newbird AI e comprometeu-se a dedicar-se à construção de infraestruturas de GPU. Nesse momento, as ações dispararam de menos de 3 dólares para mais de 24 dólares. Uma subida superior a 800% em apenas um dia.

Para perceber o quão dramático foi, em fevereiro fecharam todas as lojas próprias nos EUA, e em março venderam ativos relacionados com propriedade intelectual e ténis por apenas 39 milhões de dólares. Uma empresa que chegou a ter uma capitalização de mercado de 4,1 mil milhões de dólares vendeu ativos por cerca de 1% desse valor.

A reação do mercado foi frenética. Na classificação de atividades de negociação da Fidelity Investments, a Allbirds tornou-se numa das ações mais negociadas nesse dia. Significa que o entusiasmo dos investidores individuais foi enorme.

Mas não acha estranho? O que a Allbirds revelou foi apenas um plano vago de investir 50 milhões de dólares na compra e aluguer de GPUs. Não há recursos de clientes, equipa técnica ou planos de construção de data centers. O consultor independente Bruce Winder apontou que, além de aumentar o reconhecimento da marca, a Allbirds praticamente não consegue contribuir de forma significativa.

No fundo, tudo se resume à valorização do próprio nome AI. A relação preço-lucro de uma empresa de calçado é cerca de 10, enquanto uma de venda de poder de computação ultrapassa 50. Os investidores perceberam essa diferença.

Não é a primeira vez que isto acontece. Em 2017, durante o boom das criptomoedas, a Long Island Iced Tea mudou de nome para Long Blockchain Corporation. As ações dispararam 300% num dia, mas no ano seguinte foram deslistadas da Nasdaq. Recentemente, empresas de mineração de Bitcoin têm mudado o foco para centros de dados de IA.

Desde a bolha das dot-com, passando pela blockchain, até ao atual momento de IA. O fluxo do mercado de capitais é sempre o mesmo. Os preços refletem-se antes da rentabilidade, e as perspectivas futuras antecipam-se à realidade.

A transformação da Allbirds é, essencialmente, uma troca da sua reputação de marca e do estatuto de empresa cotada por um contrato de compra de GPUs. Mas a infraestrutura de IA é uma indústria que exige investimentos enormes, com barreiras técnicas muito elevadas. Gigantes como AWS ou Microsoft Azure já estão profundamente envolvidas. Será que uma antiga marca de calçado, com apenas 50 milhões de dólares, consegue sobreviver neste mercado?

O analista da Bloomberg Intelligence, Poonam Goyal, avaliou que o risco de execução ainda é elevado. Em particular, este financiamento só pode ser aprovado numa assembleia de acionistas especial, marcada para 18 de maio.

Estamos a testemunhar uma nova era. Qualquer organização, independentemente do que foi antes, pode ser redefinida como uma empresa de IA. Se a história for suficientemente atraente, o capital investe de bom grado. É por isso que a narrativa baseada em IA continua a ser a magia de negócios mais poderosa nos dias de hoje.