Recentemente, ao observar as razões pelas quais o mercado do ouro está oscilando, parece que não se trata apenas de um ajuste de preço simples, mas que a situação se agravou devido a uma squeez de gamma. Segundo análises de instituições, quando as posições de opções estão concentradas em uma faixa de preço específica, o preço ao ultrapassar esse nível e cair provoca uma reação em cadeia.

Especificamente, o que acontece é que traders que estavam vendidos em opções, ao tentarem equilibrar suas carteiras, compraram futuros ou ETFs de ouro, e quando o preço voltou a cair, venderam novamente. No caso do ETF de ouro da SPDR, as opções estavam concentradas em determinados preços de exercício, e também havia uma concentração de contratos em aberto em várias linhas de resistência psicológica nos futuros da CME.

Eventualmente, ao ocorrer uma squeez de gamma, o movimento de queda rápida não foi causado por fatores técnicos normais, mas acelerado por fatores técnicos. Como esse fenômeno não é bem compreendido, negociar sem atenção a ele pode aumentar as perdas, por isso é sempre importante verificar os vencimentos de opções e os principais preços de exercício.