Recentemente revisei o caso do escândalo JPEX em Hong Kong, e quanto mais olho, mais acho que este caso merece uma reflexão profunda de todos os investidores.

Falando nisso, este evento, considerado o maior colapso de criptomoedas na história de Hong Kong, começou em setembro de 2023, quando a SFC emitiu um aviso, e em apenas dois anos evoluiu para um grande escândalo com 80 pessoas detidas, mais de 2700 investidores prejudicados e perdas superiores a 1,6 bilhão de dólares de Hong Kong. Notei que toda a evolução do caso JPEX realmente explica bem o problema.

A plataforma foi fundada em 2020, alegando ser uma bolsa de ativos digitais orientada globalmente, com publicidade massiva em Hong Kong. Estações de metrô, ônibus, centros comerciais estavam cheios de anúncios, e alguns até se apresentavam como uma " bolsa de criptomoedas japonesa". O que mais atraía era o produto Earn, que prometia retornos anuais de 20% em BTC e 21% em ETH. Essas promessas de "baixo risco e alta recompensa" realmente seduziram muitos.

Mas aí vem o problema. Após investigação, a SFC descobriu que essas chamadas "licenças" não tinham fundamento, pois as licenças financeiras nos EUA, Canadá, Austrália e Dubai eram apenas para câmbio de moeda estrangeira, e não suportavam transações de ativos virtuais. A plataforma promovia seus serviços através de influenciadores e lojas OTC (negociação fora de bolsa), criando uma falsa aparência de conformidade.

A partir de julho de 2023, usuários na China começaram a relatar dificuldades em retirar fundos. Vi muitos relatos no Hong Kong Reddit, dizendo que a plataforma enganava vítimas para irem a Hong Kong "resolverem seus fundos", e alguns até sofreram agressões. Esses incidentes se espalharam rapidamente, levando a rumores de colapso, e a situação começou a sair do controle.

Em 13 de setembro, a SFC emitiu um aviso oficial, acusando a JPEX de operar sem licença. A resposta da plataforma foi ainda mais absurda — não admitiram erro, mas culparam a SFC de "perseguição injusta". Essa resposta fez o número de reclamações subir de algumas centenas para mais de 1600. Em 17 de setembro, a plataforma anunciou o congelamento de saques, com a taxa de retirada de USDT passando de 10 para 999 (com limite máximo de 1000), o que na prática significava que os usuários só podiam retirar 1 USDT. Essa prática foi chamada de "congelamento de ativos".

Cinco dias após o aviso da SFC, a polícia iniciou uma operação chamada "Operação Ferrovia", com prisões iniciais de 8 pessoas, incluindo o influenciador KOL Lin Zuo, com 150 mil seguidores. Ele foi acusado de fazer declarações falsas no Instagram, alegando que a plataforma era "segura e licenciada", induzindo investidores a depositar fundos. Nos meses seguintes, o número de presos aumentou, envolvendo membros centrais da JPEX, responsáveis pelo OTC, influenciadores e outros níveis.

Até novembro de 2025, a polícia de Hong Kong formalizou acusações contra 16 pessoas, sendo a primeira vez em dois anos que o caso JPEX resultou em acusações formais. Ao mesmo tempo, a Interpol emitiu mandados de captura vermelhos contra três dos principais suspeitos, que já fugiram para o exterior. Os ativos congelados pela polícia atingiram 228 milhões de dólares de Hong Kong, incluindo dinheiro em espécie, barras de ouro, carros de luxo e ativos virtuais.

Acredito que o aspecto mais importante deste caso é o risco sistêmico de plataformas sem licença e de propaganda falsa. Esses influenciadores parecem brilhantes, com muitos seguidores, mas não fizeram uma devida diligência sobre a qualificação da plataforma antes de promover. Promessas de altos retornos, licenças falsas, uma imagem cuidadosamente construída de "segurança e facilidade de uso" — tudo isso virou ferramentas de engano para investidores.

Este caso JPEX também impulsionou uma nova fase na regulação de ativos virtuais em Hong Kong. Em junho de 2023, Hong Kong lançou o sistema de licenciamento VATP, que exigia que todas as plataformas obtivessem aprovação da SFC. Mas a JPEX ignorou as regras e acabou pagando um preço muito alto.

Para os investidores, a lição é clara: desconfie de promessas de altos retornos, evite plataformas sem licença e faça sua própria pesquisa antes de confiar em influenciadores. Escolha exchanges licenciadas, reconheça a qualificação regulatória — essa é a melhor forma de proteger seus investimentos.