Recentemente, vi alguém que usou a curva de oferta de stablecoins junto com o fluxo líquido de ETFs para começar a traçar uma cadeia de causalidade, dizendo basicamente que me senti um pouco desconfortável... A correlação é algo que engana demais. O aumento de stablecoins pode significar entrada no mercado, ou pode ser apenas todo mundo deixando o dinheiro na blockchain esperando a oportunidade; um fluxo de entrada em ETFs também não significa que eles vão imediatamente investir em posições de risco, quem sabe o dinheiro fora do mercado dá uma volta antes. Além disso, com as expectativas de redução de juros recentemente, o índice do dólar e tudo mais, a discussão sobre ativos de risco subindo e descendo juntos também está bastante animada, mas quando o sentimento macroeconômico sobe, fica mais fácil as pessoas confundirem “acontecer ao mesmo tempo” com “causa e efeito”. Eu vejo o simples como uma armadilha: ao ouvir “o dinheiro chegou”, minha primeira reação não é ficar animado, mas verificar a origem, o caminho, se a autorização foi dada em excesso, de qualquer forma, confiar de forma habitual é o mais perigoso.