Ações da Circle (CRCL) caem 3% após receita abaixo do esperado, apesar de lucro superar estimativas

TLDR

• A Circle superou as estimativas de lucros do primeiro trimestre com um EPS de $0,21, mas ficou aquém da receita prevista em $694M vs. o $715M esperado.
• As ações caíram cerca de 3% antes da abertura do mercado após o relatório.
• O USDC em circulação atingiu $77 bilhões, um aumento de 28% ano a ano, enquanto o volume de transações na cadeia subiu 263%.
• A Circle está a pivotar para agentes de IA como um novo caso de uso para o USDC, lançando uma nova plataforma “Agent Stack” incluindo carteiras e um protocolo de nanopagamentos.
• A Circle levantou $222M numa pré-venda do seu ARC Token, com investidores incluindo a16z, BlackRock, ARK Invest e Apollo.

O stock da Circle Internet Group (CRCL) caiu cerca de 3% antes da abertura do mercado após a empresa divulgar resultados do primeiro trimestre de 2026 que superaram as expectativas de lucros, mas ficaram aquém da receita.

Circle Internet Group, CRCL

O emissor de stablecoins reportou um EPS ajustado de $0,21, acima do consenso de analistas de $0,18. Mas a receita total foi de $694 milhões, abaixo dos $715 milhões esperados e inferior aos $770 milhões do trimestre anterior.

O lucro líquido das operações contínuas foi de $55 milhões, uma queda de 15% em relação ao mesmo período do ano passado.

A maior mudança de paradigma da Internet está a acontecer agora, e os nossos resultados do Q1 reforçam o papel da Circle no centro destas mudanças.

→ $694M receita total e rendimento de reserva, +20% YoY
→ $77,0B em circulação de USDC, +28% YoY
→ $21,5T em volume de transações na cadeia com USDC, +263% YoY… pic.twitter.com/GYwLy0v2Dl

— Circle (@circle) 11 de maio de 2026

O USDC em circulação atingiu $77 mil milhões no final de março, um aumento de 28% ao ano. O volume de transações na cadeia para USDC subiu 263% para $21,5 trilhões. O EBITDA ajustado cresceu 24% ao ano, atingindo $151 milhões.

A taxa de retorno da reserva, que impulsiona uma grande parte da receita da Circle, caiu 0,66 pontos percentuais para 3,5%. Essa taxa acompanha de perto as taxas de juro e a oferta total de USDC.

Circle Faz A Sua Aposta em IA

O maior anúncio da Circle juntamente com os resultados foi o lançamento da sua plataforma Agent Stack — um conjunto de ferramentas destinadas a agentes de IA. Estas incluem Circle CLI, Carteiras de Agentes, um Mercado de Agentes e um protocolo de nanopagamentos que suporta transferências tão pequenas como $0,000001.

A ideia é simples: à medida que os agentes de IA se tornam mais comuns, eles precisarão de uma forma de pagar pelos serviços de forma autónoma. A Circle está a posicionar o USDC como a camada de pagamento para isso.

O CEO Jeremy Allaire descreveu o trimestre como “uma execução forte contra uma oportunidade muito maior,” apontando para o que chamou de “convergência rápida de plataformas de IA e sistemas operacionais económicos.”

A empresa também anunciou uma pré-venda de $222 milhões para o seu ARC Token, com uma avaliação de rede totalmente diluída de $3 mil milhões. Os investidores nesta ronda incluem a16z crypto, Apollo Funds, ARK Invest e BlackRock.

Ventos Contrários Ainda em Jogo

A mudança para IA ocorre enquanto o negócio principal da Circle enfrenta pressão. A negociação de criptomoedas, o principal motor da procura por stablecoins, tem estado lenta. A Robinhood reportou uma queda de 47% na receita de negociação de criptomoedas no Q1, em relação ao ano anterior.

No Congresso, um projeto de lei regulatório para criptomoedas estagnou após uma disputa entre bancos e empresas de criptomoedas sobre se os emissores de stablecoins deveriam poder pagar rendimentos aos detentores. Os bancos argumentam que tais contas poderiam retirar depósitos das instituições tradicionais.

A Circle divide a receita de juros das reservas de USDC com a Coinbase, seu cofundador na stablecoin. Este modelo de receita torna a empresa sensível tanto às mudanças nas taxas quanto ao resultado regulatório mais amplo.

Para o ano completo de 2026, a Circle manteve a sua orientação anterior — outras receitas de $150 milhões a $170 milhões, e despesas operacionais ajustadas de $570 milhões a $585 milhões. A empresa também reafirmou a sua meta plurianual de crescimento composto anual de 40% na oferta de USDC.

De acordo com 27 analistas acompanhados pela FactSet, 13 têm uma classificação de Compra na CRCL e dois uma Venda.

As ações da Circle subiram quase 40% no ano até à data, mas permanecem bem abaixo do máximo da era IPO de $298,99.

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