Recursos à esquerda, tecnologia à direita. Os fundos de investimento privado recebem maio com otimismo

Jornalista de Valores Mobiliários de Xangai Ma Jiayue

As últimas estatísticas do site Paimai Paimai indicam que, em maio, o índice de confiança dos gestores de fundos de hedge da China no mercado de ações A do Paimai Paimai aumentou ainda mais em relação a abril. Além disso, até o final de abril, a média de posições das private equity com estratégias de compra subjetiva de ações subiu para mais de 77%, sendo que 66% das private equity tinham posições superiores a 80%. Na opinião de especialistas do setor, à medida que a situação geopolítica no Oriente Médio se suaviza marginalmente, o influxo de fundos adicionais em ativos de renda variável sob um ambiente de baixas taxas de juros deve continuar, e o desempenho de setores tecnológicos validados e recursos com oferta restrita merecem atenção.

Aumento na proporção de private equity com posições completas

As últimas estatísticas do site Paimai Paimai mostram que, em maio, o índice de confiança dos gestores de fundos de hedge da China no mercado de ações A do Paimai Paimai foi de 123,79, um aumento de 2,4 em relação a abril.

Quanto às posições, até o final de abril, a média de posições das private equity com estratégias de compra subjetiva de ações era de 77,45%, um aumento de 0,87 pontos percentuais em relação ao final de março. Private equity com posições iguais ou superiores a 50% representaram 93,5%, um aumento de 1,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Dentre elas: 25,1% das private equity estavam em posição de compra total ou alavancada, um aumento de 0,9 pontos percentuais; private equity com posições acima de 80% (não incluindo posições completas) representaram 40,9%; e aquelas com posições entre 50% e 80% (não incluindo 80%) representaram 27,5%.

Além disso, quanto aos planos de aumento ou redução de posições, o índice de planos de investimento de posições de private equity em maio foi de 111,69, um aumento de 1,8 em relação ao mês anterior. Dentre eles: 2% dos gestores de fundos pretendem aumentar significativamente suas posições, um aumento de 0,5 pontos percentuais; 26,2% planejam aumentar suas posições, um aumento de 0,8 pontos percentuais; 65,3% pretendem manter suas posições inalteradas; e apenas 6,5% planejam reduzir ou diminuir significativamente suas posições, uma redução de 0,8 pontos percentuais.

Expectativas otimistas para o desempenho dos ativos de renda variável em maio

Por trás do aumento do número de private equity que optam por posições completas ou planejam aumentá-las, está uma expectativa otimista para o desempenho dos ativos de renda variável em maio.

De acordo com as estatísticas do site Paimai Paimai, o índice de confiança na tendência do mercado de ações A em maio foi de 131,85, um aumento de 2,4 em relação ao mês anterior. Entre eles: 4% dos gestores de fundos entrevistados estão extremamente otimistas quanto ao mercado futuro, enquanto 58,9% estão otimistas.

A análise da Xing Shi Investment afirma: por um lado, a redução marginal dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio abriu uma janela para a recuperação da preferência por risco no mercado, e desde abril, o foco do mercado voltou a se concentrar nos fundamentos econômicos e nas tendências industriais; por outro lado, sob a ação conjunta de políticas de apoio e melhoria do dinamismo interno, os lucros corporativos no primeiro trimestre aumentaram significativamente, e a lógica de impulso de desempenho continua a se fortalecer. Sob o impacto energético, a competitividade e a vantagem de custos da cadeia de suprimentos da China continuarão a se destacar. A capacidade de realização de lucros de setores de alta prosperidade em abril já foi comprovada, e, à medida que os fatores de preço melhoram e se transmitem, a melhora dos lucros deve se espalhar para mais setores, e uma nova reavaliação dos ativos de renda variável chineses é esperada.

“Dupla abordagem” em tecnologia e recursos

Do ponto de vista estratégico, os setores de tecnologia e recursos são os mais favorecidos pelas private equity.

A Tayang Asset admite que a expansão da demanda por poder de cálculo trazida pelo Agent está levando o mercado de IA do estágio de tema para a fase de realização de resultados. Enquanto a cadeia de suprimentos de hardware de cálculo não aliviar significativamente a tensão, setores como telecomunicações, eletrônica, semicondutores e manufatura de alta tecnologia relacionada continuam a ter valor de acompanhamento e investimento. Além disso, embora, em abril, o mercado tenha oscilado entre precificação de recursos, proteção contra riscos, dólar e expectativas de demanda, as restrições de oferta de recursos e a lógica de reinflação ainda persistem. Se os choques externos se estabilizarem marginalmente, setores atrasados ainda terão oportunidades de recuperação.

A Qinghequan Capital expressa otimismo em relação a duas áreas principais: recursos upstream e cadeia de produção de IA. No que diz respeito aos recursos upstream, a elevação do centro de preços de energia favorece indústrias de carvão, petróleo e outros recursos, enquanto o aumento contínuo dos investimentos globais em IA também trará novas demandas por energia elétrica e metais básicos. Quanto à cadeia de produção de IA, a tendência é bastante clara, com empresas globais e nacionais em constante desenvolvimento; empresas de chips essenciais e principais fornecedores têm grande potencial de crescimento.