Recentemente, sinto que a perspetiva do mercado tem mudado significativamente.

Particularmente, estou atento a quão excessivamente estão a ser vendidas as ativos de inovação.
Honestamente, o ambiente atual é muito melhor do que na era das bolhas ponto com,
pois na altura era demasiado louco.

Lembro-me da época em que o Bitcoin valia 250 dólares em 2015.
Na altura, a sua capitalização de mercado era de apenas 6 mil milhões de dólares.
Agora, já faz parte do portefólio de investidores institucionais.
Esta mudança é realmente interessante.
Inicialmente, foi ridicularizada, mas agora até megabancos como a BlackRock têm uma visão de “tokenizar tudo”.
O mundo financeiro está a mudar drasticamente.

O papel do Bitcoin também evolui.
O surgimento de stablecoins, especialmente Tether e USDC, foi realmente surpreendente.
Elas estão a fazer a ponte entre o sistema financeiro tradicional e o DeFi.
Graças à falta de regulamentação, o efeito de rede foi reforçado,
resultando numa estrutura dominada por poucos vencedores.
É irónico, não é?

Do ponto de vista macroeconómico, estamos a viver uma onda de “desinflacionismo moderado”.
Os custos de treino de IA diminuíram 75% ao ano,
e os custos de inferência caíram entre 85% e 95%.
Isto pode acelerar o crescimento real do PIB.
A taxa de inflação está, na prática, em torno de 1,8%,
e há uma alta probabilidade de o Fed avançar com uma política de afrouxamento monetário.

A correlação entre ouro e Bitcoin é relativamente baixa (cerca de 0,14),
mas nos ciclos passados, o ouro liderou a subida do Bitcoin.
O mesmo padrão está a ser observado agora.
O Bitcoin caiu 50%, mas, em comparação com quedas anteriores de 85% e 95%,
pode-se dizer que já é uma vitória.
No cenário básico, prevê-se que atinja 730 mil dólares até 2030,
e no cenário otimista, 1,5 milhão de dólares.

O crescimento do mercado de ativos tokenizados também não deve ser ignorado.
Pode ultrapassar os 11 trilhões de dólares até 2030.
As principais blockchains (BTC, ETH, SOL, Hyperliquid) beneficiar-se-ão disso.
O preço atual do Bitcoin, cerca de 81.000 dólares,
é apenas um ponto de passagem.

Estou atento a cinco plataformas de inovação e à fusão de 15 tecnologias.
A integração de IA e blockchain não é apenas uma mudança no sistema financeiro,
mas uma revolução na liquidação entre máquinas.
Na era em que a IA de agentes age autonomamente,
não há como existir sem uma rede descentralizada.
Na investigação e desenvolvimento médico,
estão a surgir “laboratórios autônomos”,
movidos por pagamentos baseados em blockchain.

A entrada de investidores institucionais também está a acelerar.
Alguns estão a sair do mercado,
mas mais investidores estão a começar a entender esta nova classe de ativos.
Houve confusão, como o flash crash de outubro,
mas isso faz parte do processo de maturação do mercado.
Atualmente, o mercado encontra-se numa fase de fundo,
com vários fatores a convergir.
À medida que a liquidez aumenta, acredito que virá a próxima grande onda.