Depois de assistir ao Demo Day do YC W26, ouvi as pitches de 199 empresas e percebi uma coisa. Isto já não é apenas uma reunião de startups, mas um mapa que mostra como a estrutura dos negócios está a mudar na era da IA.

Primeiro, os números. 60% do lote são empresas nativas de IA. Ou seja, a IA é responsável pelo produto em si. Além disso, 26% são empresas que suportam IA, e apenas 14% não usam IA. Mas aqui o importante não é se usam IA ou não, e sim o que conseguiram realizar com ela.

Outra coisa que percebi foi que o conceito de "copiloto" quase desapareceu. No ano passado, 4% das empresas promoviam IA do tipo copiloto, mas este ano caiu para 1%. Em seu lugar surgiu a "IA funcionária". Ou seja, substituição total de empregos de alta remuneração. Agentes de IA que realizam o mesmo trabalho por uma parte do salário. Em outras palavras, o sistema de remuneração dos humanos tornou-se um alvo de competição.

No que diz respeito ao modelo de negócio, destaca-se o B2B. 87% são empresas B2B, enquanto o consumo direto ao consumidor representa apenas 7%. Existe um padrão em que as empresas B2B estão a gerar receita mais rapidamente. É o caso de fundadores que vendem às suas redes de antigos empregadores. O CEO da Proximtty (que gera 700 mil dólares de receita recorrente anual em 3 semanas) veio da McKinsey. O CEO da Corvera (que gera 33 mil dólares de receita recorrente mensal em 4 semanas) é um gestor de marcas de bens de consumo. Ou seja, a confiança e as redes de contactos que já possuem tornam-se canais de distribuição.

A hardware está de volta. 18% do lote trabalha com robôs, drones, wearables ou tecnologia espacial. Este aumento é significativo em comparação com alguns anos atrás. É notável que ex-funcionários da SpaceX e Tesla estejam a fundar empresas de produtos físicos.

Novas formas de negócios de serviços também estão a surgir. Escritórios de advocacia, recrutamento, contabilidade e corretoras de seguros que usam IA. Estes operam com base em resultados, aproveitando as margens de lucro do software. Ou seja, começam como serviços, acumulam dados, lançam automação e, por fim, evoluem para plataformas. Este padrão é o que mais rapidamente gera receita.

Estamos numa era de dados como fonte de vantagem competitiva. A LegalOS treinou-se com 12.000 pedidos de visto, atingindo uma taxa de aprovação de 100%. Quanto mais aprovações, maior a precisão. Sem uma roda de dados, é apenas um produto comum.

Também se percebeu padrões de fracasso. Infraestruturas de agentes não diferenciadas. 8 a 10 empresas fazem a mesma coisa, e se um fornecedor de modelos base os integrar de forma nativa, acaba. O mesmo vale para wrappers de IA genéricos. A proposta de "aplicar IA a tudo" não consegue competir com a de "substituir um trabalho de 80 mil dólares por IA".

As empresas que mais crescem têm algo em comum. Vendem resultados, não ferramentas. Os fundadores constroem relações com clientes antes mesmo do produto existir. Cobram desde o primeiro dia. Os clientes não são movidos pela curiosidade, mas por uma necessidade urgente. O MVP é surpreendentemente simples.

Setores como consumo, educação e tecnologia governamental estão vazios. Estes representam oportunidades futuras. Historicamente, quanto menos capital é investido, maior o retorno potencial.

Conclusão: entre profundamente em setores tradicionais. Construa uma roda de dados. Evite wrappers de IA genéricos. As melhores oportunidades não estão em indústrias que se vendem em festas de cocktail.